[老左來了]深度解析浪型趨勢劃分(2011.02.18)

    主持人：左安龍

    嘉  賓：朱  斌  同信證券註冊分析師   

    嘉  賓：黃東升  國都證券註冊分析師

    今日關注1：中小板創業板未來走勢預測

    朱斌觀點一：中小板創業板僅為反彈行情                

    朱斌：還是説主板繼續看好，我們説藍籌已經説了很長時間，50這一塊，50這一塊，我們首先來看上證指數，從11月11號到1月25號，整個ABC調整很完整，也很完美。

    11月11號到11月29號是A浪，11月29號到12月15號是B浪，我們看到，從12月15號到1月25號的中間剛好滿足五浪結構，比如11月15號到12月20號，12月20號這個反彈到22號，又下跌到12月29號，再反彈到1月7號，1月7號下降到25號，這個滿足C浪五浪結構，當時我們説五浪走完，就是一個新的上升結構的開始。

    現在這個狀態很樂觀，11月11號到1月25號這是一個標準的三浪結構，既然是一個標準的三浪結構，也就是説從2319的上漲到3186的修正已經完成了，是它的三浪結構對前面上漲修正完成了，也就是説這個結構是新生的推動浪結構。

    深市的成分指數和上證指數是一樣的，它比上證指數還強勢一點，強勢在哪呢？它11月11號到11月17號，它的啟動浪就用三浪，三浪啟動就告訴你它是調整浪，所以我們為什麼一直看好藍籌？就是因為它這出現是調整浪，不是推動浪，它也走了一個ABC，11月11號到11月17號，和上證指數有區別，它是29號，30號，它是17號，15號這個是相同的，12月15號到1月25號，它的C浪，五浪都是相同的，現在産生的推動浪也是相同的，所以它也會過11月11號的高點。

    左安龍：就是前期高點要把它打破，跟滬市是一樣的。

    所以兩個成分指數我們看到，50也是這樣的，所以這樣來看，兩個市場，主板市場比較樂觀。

    今日關注2：從市場、政策、資金面看兩會行情

    黃東升觀點一：權重藍籌股有較高安全邊際

    黃東升觀點二：資金流動性將逐步寬裕

    黃東升觀點三：行業利好政策支持股市上場

    黃東升：一旦主板市場主要權重股疲弱，以創業板，中小板為主題材類的品種表現比較好，他們疲弱，權重股開始啟動了，市場這樣交替上漲格局相對比較健康，中小盤，創業板在兩會召開之前這段時間，相信他們可能表現的好壞程度還會好于主板，他們主要集中新興産業，兩會支持的行業，表現一定會好一點。

    左安龍：最近影響大盤的，從政策上來看有一些什麼？

    黃東升：政策面看，需要關注的就是兩會，馬上要開兩會，每年兩會都或多或少市場有表現。雖然從盤面看，我認為盤面上主要權重藍籌股，是為整個市場提供非常高的安全邊際，剛才提到，這波大盤漲了10%，其實就是二線藍籌和題材股漲，權重股沒怎麼動，現在和港股價差逐步拉大，港股這波反彈很不錯，比如今天港股的平安漲了3個多點，我們這邊跌的，價差到了，咱們這邊漲40%多，才能到港股的價格，這為市場提供非常高的安全邊際，相信藍籌股在等貨幣政策收緊頻率減弱，或者力度減弱，這個時間點在兩會以後，為什麼？因為現在1，2月份的CPI應該是全年的高點，雖然現在看1月份在5%以內，但是是調整權重之後，相信1，2月份是全年高點，隨後通脹壓力減弱，貨幣政策收緊一度也會下降，到時候藍籌股可能有持續的表現。

    從市場來説安全邊際很高，如果從資金面看，這個比較關注，剛才提到房地産行業從裏面的一些，不論是開發，投資，還是投機的資金，會逐步的往其他渠道走，股市是一個很好的池子，這個需要一個過程，肯定要看市場的反應，逐步資金可能會慢慢進來，這是一個能看的到的資金，如果從預期看，剛才提到企業年金從20%投資股票比例提高到30%，雖然這個比例提高之後，可能有千億資金，對整個市場來説並不算大，也能看出管理層的意圖，對目前的大盤點位，或者主要權重藍籌股的位置和今年的發展，都是比較有信心，比較認可，這個是比較好的預期，更重要就是資金面預期在於貨幣政策收緊程度會減弱，剛才提到的，隨著通脹壓力高峰過去這個會減弱，這對市場面也是很好的支持。

    今日關注3：深度解析浪型趨勢

    朱斌觀點一：關注上證指數月K線對數分析

    朱斌：這四個指數現在很明確就是，主板我們能看到是一個向上的推動，但是創業板和中小板，我個人還是偏向認為是複雜性結構，不是一個推動浪概念比較大，因為它的成交量和推動浪配合的不是很理想。雖然我們看到12月份跌到1月25號，這裡也是和12月28號重疊了，按理説它這是一個ABC的三浪了，潛在的三浪，應該是看漲的，這個還是從圖形上説我們是看漲的，但是我們要結合它歷史的走勢，整個前面大波段的走勢，我感覺，要不就是整個頂部的構成沒有完成，也就是説你看不出它是主推動浪的感覺，要麼你是走複雜頂的結構，多出來那個結構，是這樣的，就是説整個下跌浪，要麼還沒有形成，要麼是形成下跌是一個斜形，用三浪推動的，所以現在我們還要確認，但是整個我個人還是偏向認為機會在藍籌上，主板市場上，但是不在中小板和創業板這個機會。創業板也跟它情況一樣，但是創業板可以肯定的説，它前期的7月份的上漲是三浪的，7月份到12月份，我這個看不到，大家可以去看，它是一個三浪推動的，不是一個五浪推動的，你從頂上下來的，雖然現在看到是三浪的，我認為你整個還在構成一個，整個7月份到現在，還在構成一個複雜形態，聯合形態的一個三浪結構，所以複雜形態一點，但是投資機會我個人認為，不在這裡。

    今日關注4：全面解析未來市場投資機會

    黃東升觀點一：佈局保障房、消費、農業、新興産業

    左安龍：最近我們對房地産的調控，北京又出現了政策，所以跟上去，據説其他很多城市也類似密集的跟上，是不是會對行情有制約？不知道對這個問題你考慮了嗎？

    黃東升：這個問題已經反應市場反應了半年，這半年多時間都是是密集調控房地産，現在來看應該是一個最密集的時期，從新的國八條，包括房産稅的試點，包括各地細則都是非常嚴厲，在這麼嚴厲的情況下，大家看一下主要的權重地産股基本上沒有破位的，都是走的一個震蕩上升的態勢，像保利。

    金地集團，保利地産，這些主要的權重藍籌股，並沒有因為這麼密集的嚴重調控措施，出現破位下跌，反而是小幅震蕩上升，在這樣一個密集情況下都跌不下來，相信在接下來一段時間，對房地産調控措施可能會有逐步的減緩。

    左安龍：大家應該感興趣看到，就是現在由於這樣密集房地産調控之後，確實我們在市場得到一個反應，房地産市場得到一個反應，成交量下來了。

    黃東升：這個是先期的，成交量下來，肯定伴隨著價格有所鬆動，當價格有所鬆動，就是二級市場股票啟動的時間點，從以往都是這樣的規律。

    左安龍：也就是説市場和政策同向了，也就是我調控了政策，你市場有反應了，他就高興了，基本上不會有更厲害的打出來，有這個情況嗎？

    黃東升：房價一鬆動，政策措施有可能減緩，減緩對二級市場股價壓制就會減弱，股價可能往上走。

    近一兩個月我們接觸一些機構客戶，都是搞房地産開發，拿出來大量錢，比如拿幾千萬，上億的身價在上海這個地方做不了項目，三線城市關係不行，也不好做，沒地方投，就往股市來，這是開發的，那些投機投資性的資金更是慢慢從股市出來，上週末上海一個機構一下拋了20套豪宅，這些資金肯定是逐步往股市走的，去年10月份井噴式的行情，應該就是先前資金試探性的入場，這波反彈，在節前反彈也是有明顯樓市資金介入的跡象。