“股神”巴菲特（左）捲入評級調查風暴，接受國會聽證。 （CFP供圖）

　　享有“股神”美譽的美國投資大師沃倫巴菲特與評級機構穆迪公司首席執行官雷蒙德麥克丹尼爾2日一同現身由美國金融危機調查委員會(FC IC)在紐約舉行的聽證會，就信用評級機構在此次金融危機中的角色接受質詢。

　　巴菲特此前三次拒絕FCIC邀請，但一紙傳票，他不得不站在了聽證席上。令許多期待“股神”語驚四座的人失望的是，聽證會上的巴菲特頗有些打太極拳的味道。年邁而睿智的“股神”激勵了穆迪首席執行官麥克丹尼爾。後者的證詞同樣透著一個“滑”字，既表現了態度萬分誠懇，又強調了責任全無。

　　就在同一天，歐盟委員會提議對將於今年年底生效的《信用評級機構管理條例》進行進一步修訂，並建立一個專門機構加強對信用評級機構的監管，提高信用評級機構運作的透明度。大西洋另一端，美國國會也緊鑼密鼓地推進著加強金融監管的新法案。完美風暴即將來襲，獲得“股神”聲援的評級機構挺得過去嗎？

　　“我不知道誰會支付費用，反正我不會”

　　巴菲特為評級機構辯護：很多美國人都犯了忽視危機預警信號的錯誤，評級機構的錯誤只是其中的一部分，不應被孤立出來接受指責

　　此次名為“信用評級的可靠性、基於這些評級的投資決定以及金融危機”的聽證會，目的在於探究信用評級機構的遊戲規則，那些質量低劣的次級垃圾證券究竟如何獲得信用A A A的最高評級，這些評級行為又怎樣推動了金融危機。

　　巴菲特此前三次拒絕FCIC邀請，但一紙傳票，他不得不站在了聽證席上。令許多期待“股神”語驚四座的人失望的是，聽證會上的巴菲特頗有些打太極拳的味道。

　　作為穆迪公司最大的股東，他為評級機構辯護説，很多美國人都犯了忽視危機預警信號的錯誤，評級機構的錯誤只是其中的一部分，不應被孤立出來接受指責。

　　在聽證會前，巴菲特曾對媒體表示，穆迪對一些次貸産品給出的評級並不是欺詐，而是錯誤。“我更傾向於把責任歸咎於那些需要政府救助的金融機構高管們，而非和3億美國人犯了同樣錯誤的穆迪管理層”，巴菲特説，那些金融高管們才“應該下臺而且傾家蕩産”。

　　巴菲特的看法是，穆迪和標準普爾公司與次貸危機有關，但並不意味著應該對此負責。評級公司用來評估許多抵押證券的模型“存在巨大瑕疵”，但房産市場中幾乎所有人都相信這個“有缺陷的模型”，房地美、房利美、美國國會、媒體、投資者和購房者，無一例外，“這是泡沫心理的一部分”。

　　這位被無數投資者仰慕的投資神話人物坦稱，自己同樣沒有預見住房市場泡沫的破裂。“這是我有生以來見過的最大泡沫，極少有人會覺察到這個泡沫，而這就是泡沫的本質。”按巴菲特的理念，他購買的公司股票，都具有可持續的競爭優勢和完善的管理機制。“如果我能預知住房市場危機將如此嚴重，那麼我早就會選擇賣出持有的穆迪股份。”巴菲特認為，價格上漲是一種麻醉劑，影響了上上下下每一個人的推理能力。

　　在被問及評級機構是否需要改變現有商業模式，即是否應該讓投資者而不是證券發行者向評級機構支付費用，以避免出現評級機構因利益驅動而袒護證券發行商時，巴菲特説，穆迪的商業模式沒有問題，而且消費者不會為此支付費用。“我不知道誰會支付費用，反正我不會”。

　　有聽證會委員質詢巴菲特，作為穆迪最大股東，他本人是否應當對穆迪的失誤承擔一定責任。巴菲特表示，自己在多家公司都有投資，對每家公司的運作並不十分清楚。“我從未去過穆迪公司，甚至不知道它的地址，我只知道它的商業模式很好。”

　　這種回答自然不會被理解為他的無知，更像一種搪塞。聽證會委員繼續追問———作為最大股東，巴菲特怎麼可能對穆迪的運營一無所知？“股神”以他所持有股份的強生公司為例進行反駁。關於近來該公司召回産品一事，巴菲特表示他本人對制藥企業實驗室的工作並不了解，只是信任公司的良好管理會衍生出良好的信譽。

　　年邁而睿智的“股神”激勵了穆迪首席執行官麥克丹尼爾。後者的證詞同樣透著一個“滑”字，既表現了態度萬分誠懇，又強調了責任全無。

　　麥克丹尼爾説，此次住房價格下跌以及此後的經濟大規模下滑“是我們過去無法想象的”，也承認穆迪在過去幾年中對擔保債券憑證(collateralizeddebt obligations)以及住房抵押債權(residential m ort-gage securities)的評級“非常令人失望”。公司對這些評級非常不滿意，這有損於穆迪的聲譽和長期價值。他還表示，公司正採取步驟改善其評級程序。

　　不過，麥克丹尼爾也提到，投資者應該用評級作為一種工具，“而不是購買，出售或持有的一種建議。”

　　巴菲特和麥克丹尼爾的證詞顯然並不能令金融危機調查委員會滿意。這個由美國國會成立的跨黨派調查委員會，負責調查並報告2008年金融危機爆發的原因。今年12月15號之前，該委員會須將調查結果及報告送交國會和美國總統奧巴馬。

　　在當天的聽證會上，委員會主席安吉萊茨説，“穆迪因為給抵押貸款債券評級，近幾年來利潤飆升，從2000年的6億美元上漲到2007年的22億美元，和越吹越大的房地産泡沫是同步的”。據稱，這期間穆迪對42625款住房貸款抵押債券授予最高評級，而東窗事發後，又不得不對其中89%的債券予以降級。安吉萊茨稱“這些債券許多都涉及欺詐，即使沒有欺詐，在現實中對市場也毫無用處。”

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