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    新增中長期項目貸款中用於新老項目的比例按2/8開～3/7開安排

    任曉

    中國人民銀行11日發佈的《2009年第四季度貨幣政策執行報告》提出，2010年，廣義貨幣供應量M2預計增長17%左右。要嚴格控制新上項目貸款，新增中長期項目貸款額中用於新、老項目的比例按2/8開～3/7開安排。

    央行指出，2010年，要合理引導貨幣條件逐步從反危機狀態回歸常態水平。綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度，加強流動性管理，保持銀行體系流動性合理適度，促進貨幣信貸合理增長。穩步推進利率市場化改革，推進貨幣市場基準利率體系建設，不斷提高科學定價能力，發揮利率調節作用。按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。金融機構要切實把握好信貸投放節奏，使貸款保持均衡，防止季度、月度間過大波動。

    在優化信貸結構方面，除對新老項目的貸款比例進行安排外，央行提出，優化貸款期限結構，新增中長期貸款佔各項貸款的比重應較2009年有所回落，掌握在正常年份的平均水平；繼續加大對“三農”的信貸投入，涉農貸款增速原則上不應低於各項貸款平均增速；大力增加對小企業和民營企業的信貸支持。力爭小企業貸款增速高於全部企業貸款增速，新增小企業貸款佔新增企業貸款的比重有所提高；繼續發展個人消費信貸，促進消費。

    報告預計，2010年新興市場和發展中經濟體通貨膨脹率將上升到6.25%，其原因在於部分新興經濟體受危機影響較輕且面臨資本持續流入的壓力。發達經濟體由於能源價格反彈足以抵消勞動力成本下降的影響，總體通貨膨脹率將從2009年的零水平上升到2010年的1.25%。

    展望2010年我國宏觀經濟形勢，報告認為，全球經濟新的增長點尚不明朗，主要經濟體繼續加大刺激政策的空間有限，貿易摩擦加劇及刺激政策退出等不確定因素也會對國際經濟和我國外部發展環境産生重要影響。目前內需回升的基礎還不平衡，民間投資和內生增長動力尚待強化，持續擴大居民消費、促進經濟結構優化的任務還很艱巨。同時，要關注價格走勢，加強金融風險防範。必須把保持我國經濟當前平穩較快發展和為長遠發展營造良好條件有機結合起來，毫不動搖地加快經濟發展方式轉變。

    報告指出，美聯儲、歐洲中央銀行、日本銀行、英格蘭銀行等主要經濟體央行在常規貨幣政策退出方面相當謹慎。由於一國退出戰略的實施可能對其他經濟體産生溢出效應，一國就某項政策的單獨退出還可能引致市場套利行為，因此各經濟體在制定和實施退出戰略時要加強國際協作與跨境合作，這有利於世界各經濟體的經濟恢復與增長。但這並不意味著同時退出。在主要發達經濟體未完全退出非常規政策之前，預計全球市場流動性還將保持充裕態勢，並繼續推高資産價格。而一旦主要發達經濟體開始了“退出”行動，全球資本流動將有可能出現逆轉，全球資産價格尤其是新興市場經濟體資産價格可能出現波動。

    報告認為，未來應在充分考慮社會各方面承受能力的情況下，積極穩妥地推進資源價格改革。此外，報告公佈，去年12月末金融機構超額存款準備金率為3.13%，其中四大國有商業銀行為1.72%。

責編：劉岩

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