新華網東京6月14日電（記者 馮武勇）日本政府近日公佈今年第一季度經濟增長率修正值，將首季實際國內生産總值（GDP）增長率從1%上調至1.2%，按年率計算達到4.7%。其中，包括投資和個人消費在內的內需對日本首季經濟增長的貢獻度為1個百分點，而外需的貢獻度僅0.1個百分點。

　　內、外需貢獻度的10倍差異，基本預示著今年首季乃至上半年日本經濟的整體構造。以第一季度為例，隨著震後重建資金到位，重建項目陸續展開，公共投資增幅達3.8%，而在災後住宅需求的拉動下，住宅投資增長1.5%，個人消費也隨著消費心理的改善一掃震後陰雲，出現1.2%的增長。

　　根據日本政府的規劃和預算投入，震後5年間，與重建相關的公共支出將達到19萬億日元（約合2397億美元），相當於日本年度GDP的4%。日本民間預測，考慮到重建項目立項、申請、批准、撥款等手續時間，重建拉動的經濟刺激效應在2012年上半年最為明顯。

　　與內需的活躍相比，今年上半年，體現日本進出口盈利水平的外需則繼續慘澹。日本財務省的數據顯示，2011年日本出現大約320億美元貿易逆差，而在2010年，日本還享受著約848億美元貿易順差。在已經公佈的今年前4個月貿易統計數據中，除2月份外，其他3個月均出現貿易逆差，其中1月份逆差額更是創下有統計以來單月最高紀錄。

　　奉行“貿易立國”的日本頻頻出現貿易逆差，顯示日本經濟構造正在發生深刻變化。從直接原因看，去年地震以來，左右日本進出口形勢的主要因素包括零部件供應鏈問題、日元升值、泰國洪水、歐債危機引發的海外經濟減速、火力發電用燃料進口激增等。進入2012年以來，零部件供應鏈問題、泰國洪水等短期影響因素基本消除，但其他因素不僅繼續存在，甚至有長期化、嚴重化的傾向。

　　以日元升值為例，近期一個明顯的趨勢是，受全球投資者避險心理波動影響，日元匯率變動與歐債危機的相關性正在強化。今年2月至3月前半期，由於歐債危機表面上出現緩和，日元對美元匯率重新回到80日元對1美元區間，但此後日元再度因歐債危機惡化而升值。6月初，日元對歐元匯率攀高到95日元兌1歐元，創自歐元貨幣正式流通以來日元對歐元匯率的最高紀錄。同時，日元對美元匯率也重新走高。

　　歐債危機的深化從匯率和出口市場兩個層面打擊了日本經濟。從匯率條件看，以日本代表性製造企業為例，日元對歐元每升值1日元，豐田公司營業利潤將損失50億日元（約合6308萬美元），索尼將損失60億日元（約合7570萬美元）。今年前4個月，日本對歐盟的出口同比均出現下滑。

　　日本貿易結構的深刻變化，還體現在“逆進口”現象日益明顯，即隨著日本企業越來越倚重海外生産，許多産品開始“回流”日本市場。以電視機為例，2011年，日本國內出廠電視機為2000萬台，而進口電視機達1600萬台，其中絕大部分為日本家電企業在海外的産品。

　　貿易形勢的變化，直接影響到日本的經常項目收支。日本財務省提供的數據顯示，2011財年，日本經常項目收支順差比上一財年減少一半以上，創有統計以來歷史最大降幅。

　　根據日本官方的設想，今年上半年，日本經濟的主要引擎是震後重建和個人消費拉動的內需，而在下半年，隨著外圍經濟回暖、日本企業生産能力恢復，外需將成為經濟增長主要驅動力，但近期希臘政局混亂以及歐債危機繼續發酵，對日本的這一經濟增長構思提出嚴峻挑戰。

　　日本央行行長白川方明在6月一次演講中承認，今後一段時期，左右日本經濟的最大風險因素是海外經濟和國際金融市場形勢。

　　日本大和總研6月份發佈的最新經濟預測報告認為，今年下半年以後，支撐日本景氣的3個要素分別為重建需求、中美為首的外圍經濟好轉、日本央行追加貨幣寬鬆措施。報告同時列出威脅日本經濟回到復蘇軌道的4個主要短期因素，即希臘退出歐元區導致歐債危機惡化、伊朗核問題等地緣政治因素推高原油價格、日元繼續升值、日本核電全停制約企業産能。

　　大和總研的這一報告特別強調，根據該研究機構的模型，歐債危機惡化，最壞情形將使日本實際GDP減少4%，對日本經濟的衝擊可能與2008年金融危機相當。