據經濟之聲《交易實況》報道，員工持股計劃作為在歐美等成熟市場中一種普遍的激勵制度，其科學和實效之處顯而易見。日前，《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》徵詢意見稿出臺。業內人士不僅對制度所帶來的積極意義給予更多期待，同時，也快語直陳意見稿中諸多不完善之處，呼籲後續配套措施推出。經濟之聲記者燕寧採訪了中國社科院財經戰略研究所研究員楊志勇。

　　楊志勇：員工持股計劃現在還屬於徵求意見階段，意見稿講的是用職工的工資薪金到二級市場去買，管理是由第三方來進行。不同部門不可能規定相關的稅收怎麼處理，如果用已經扣除個人所得稅後的工資薪金來買，就不牽扯前面稅收待遇的問題，如果是模倣美國401K，就是買的時候不交稅，賣的時候再交稅。

　　記者：您覺得這種方法加到徵求意見稿裏面更合適一些嗎？

　　楊志勇：不，它沒有辦法規定，因為這是證監會在操作；稅只能通過財政部、國家稅務總局來做。但是不管用什麼樣的稅收待遇，都應該保證稅收的公平。

　　記者：國內已有的方面有沒有現成的例子？

　　楊志勇：國內現在比較多的是股權激勵。

　　記者：我們説的股權激勵一般是指針對高管的？

　　楊志勇：股權激勵有類似的稅收安排，那種稅收安排在這裡面可以做參照。

　　稅收安排舉個例子，假設某個高管在某個時刻以每股2塊錢購買股票，賣股票的時候是10塊錢，但是行權的時候還不徵稅，等到把股票賣掉的時候來徵稅，賣掉股票徵稅的時候10塊錢跟2塊錢的差距就是就8塊錢部分進行徵稅。8塊錢的部分把它算為工資薪金是可以攤的，但最長不能超過12個月。這可能又不太一樣，因為牽扯到二級市場，二級市場上市公司股票交易本來就不再交所得稅，工資薪金已經交過稅稅相對就比較簡單。但是因為制度安排的時候又引進了第三方，第三方利益怎麼分配，從徵求意見稿還看不出來細節。不知道這個制度最終怎麼安排法才合理，如果簡單的買股票然後委託貸款，分紅就是已經要去交稅了，但是如果多出來的第三方又會怎麼處理，這是個問題。

　　記者：管理層推出職工持股計劃您覺得主要的目的在哪，如果看好公司的股票或者自身成長，直接從二級市場買就好了？

　　楊志勇：最直接的無非把職工利益想跟公司捆在一起，公司健康發展。當然現在也不排除另外一種看法，就是通過刺激股市，如果員工看好這個公司，自己直接去買就可以了，而且普通員不再像那些高管會牽扯到那麼多內幕交易之類的問題。

　　記者：您覺得這個方案的可行性操作性怎麼樣？

　　楊志勇：裏面規定了很多，佔家庭金融資産不超過1/3可操作性到底有多強是個問題，那樣的金融資産如果在這個金融體系裏面可能要匯總，匯總之後是不是太麻煩了，我個人覺得可操作性比較弱。另外規定參與計劃應該是自願的，如果自願需要這麼麻煩嗎？這樣改造的員工持股計劃未來可能還是要做調整，因為最終必須讓員工覺得這麼做有利可圖，而且感覺要比他自己到二級市場購買更有利可圖。