編者注：本文原載於人民網-國際金融報，時間為2011年12月7日，轉載僅為提供資料。

　　利率市場化的目的應該是提高銀行資金運用的效率，但是目前中國社會整體對資金的需求相當旺盛，而存款的增長相較于GDP增速則出現放緩，因此一旦利率市場化，反而很容易大幅抬升銀行的風險”

　　“這些年，整個銀行業數字確實非常靚麗，尤其像今年，中國銀行業一枝獨秀、利潤很高，不良率很低，大家有一點為富不仁的感覺，企業利潤那麼低，銀行利潤那麼高，所以有時候利潤太高了，自己都不好意思公佈。”日前，民生銀行行長洪崎這樣的一番感嘆，又將中國銀行業暴利的老問題推向了輿論中心。

　　中國銀行業的盈利水平何以總是一枝獨秀？銀行暴利是否將終結于利率市場化的推出？“儘管中國銀行業的暴利時代可能將逐步成為歷史，但是在利率市場化條件尚不成熟的情勢下，銀行業的高利潤仍將出現。”上海師範大學金融工程研究中心主任孫茂輝對《國際金融報》記者表示。

　　高息差是高利潤最大推手

　　自金融危機爆發以來，身處危機中心的歐美銀行業曾經所擁有的靚麗外衣被層層剝落，為了生存，它們不得不向政府求援、資産重組、裁員以及直到現在仍備受歐債危機威脅。雖然近期包括國際評級機構在內的多家機構開始頻頻對中國銀行業發出潛在風險的預警，但相較于歐美銀行業的窘境，中國銀行業的生存環境可謂令人羨慕。

　　數據顯示，截至2011年9月底，中國15家上市銀行共實現6900億元左右的凈利潤，同比增幅達到31.6%，其中12家上市銀行的凈利潤增幅超過30%。其中，民生銀行以64.42%的凈利潤增幅位居榜首。一般而言，企業有高盈利總是一件值得炫耀的事，但中國的銀行則反而顯得有些“羞于啟齒”。“根本的原因在於中國的銀行賺錢太容易了。”一位銀行業內分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時指出。

　　孫茂輝表示：“中國銀行業盈利的主要來源依舊是存貸款息差。儘管今年貨幣政策的緊縮導致銀行房貸量大幅下降，但企業對資金的需求始終旺盛，所以銀行的息差反而有所擴大。同時，隨著銀行進行股份制改革以及與國際的接軌，中國銀行業的表外業務等非傳統收入也大幅增加了。”

　　不過，孫茂輝認為，中國銀行業的高利率在很大程度上並不是銀行本身所導致的，而是源於政策制度的優勢。“在中國，銀行是一個相對比較特殊的行業，其準入門檻與退出門檻都相當高，因此不能把銀行利潤與一般行業的利潤做簡單對比。”

　　“中國銀行業幾乎是整個中國經濟發展的資源庫，更承擔了很多在國外是由政府財政承擔的任務，所以對銀行業的保護也更重。”上述分析人士指出。不過，孫茂輝表示：“中國銀行業的盈利不能僅局限在短期，未來要立足於長期，並將利潤攤薄到長期的盈利水平上。”

　　利率市場化條件尚不成熟

　　其實，當前市場普遍認為，中國銀行業的暴利時代正在或將要消失。安邦諮詢在其一份研報中指出，金融市場的高度管制、利率市場化改革的異化，以及超量的貨幣供應成就了中國銀行業的虛假繁榮，高利潤的背後難以掩蓋競爭力下降的後果。

　　上述分析人士指出，當前中國銀行業産生高利率的土壤正在逐步消失。“一方面，金融危機後全球監管對銀行業的要求更高，這也就意味著銀行業的運營成本將有所提高。另一方面，隨著中國金融市場的逐步開放，利率市場化是大勢所趨。一旦中國實行利率市場化，銀行業的息差勢必將有所縮減。”

　　今年，由於貨幣政策不斷緊縮，流動性不足，銀行紛紛在表外資産方面動腦筋，通過各種方式將表內資産轉移至表外。“雖然監管機構針對這些現象做了一些叫停、懲罰等措施，但銀行依舊在大打擦邊球，尤其在利用短期理財産品攬儲方面。因此，監管層的監管需要更加清晰、明確，甚至超前，不要一味地只在問題出現後再行監管。”孫茂輝指出，“監管的強化有助於銀行降低高風險、高盈利的動力。”

　　不過，儘管孫茂輝認為利率市場化將降低銀行的利潤，但是他認為，當前在基礎性工作還沒有做到位的情況下不宜推進利率市場化。“利率市場化的目的應該是提高銀行資金運用的效率，但是目前中國社會整體對資金的需求相當旺盛，而存款的增長相較于GDP增速則出現放緩，因此一旦利率市場化，反而很容易大幅抬升銀行的風險”。