新華網北京12月29日電（記者岳瑞芳）受國內經濟增速下滑與通脹壓力緩解的影響，2012年資金面方面趨於寬鬆，有利於債券市場走好，並對債券基金構成利好，債基2012年表現有望好於今年。

　　回顧2011年的債券市場，“冰火兩重天”格局明顯。上半年，在CPI持續走高的情況下，央行加息與上調存款準備金率並舉，使得資金面持續緊張，給債券市場造成衝擊，債市大跌，“股債蹺蹺板效應”失靈。其後，隨著城投債危機、可轉債暴跌等事件的爆發，債券市場在三季度跌至谷底。

　　9月份，隨著國內經濟增速下行，通脹勢頭逐步得到遏制，資金面緊張情況得到緩解，債券市場逐漸走穩，並於10月份開始迅速反彈，上演了驚險的熊牛之變。

　　2010年的債券基金也表現不佳，尤其上半年，債券基金一片跌勢，隨著四季度債券市場的回暖，部分債券基金業績迅速提升，並取得不錯成績，但下跌債基仍佔主流，其中純債基金大都取得正收益，在股市大幅下行的情況下彰顯了不錯的抗跌能力。

　　據金融界網站金融産品研究中心統計數據顯示，截至2011年12月23日，計入統計的153隻債券型基金（2011年1月1日之前成立）取得平均收益－3.25%，其中25隻取得正收益，凈值下跌的基金仍佔絕大多數，股債雙殺背景下的債券基金全年表現不佳。

　　記者了解到，雖然債券基金整體表現不佳，但仍有93隻基金在2011年新成立，涉及42家公司，其中嘉實基金髮行5隻，發行數量最多；其後為富國、匯添富、易方達，分別發行債基4隻。相比老基金而言，2011年新成立的新基金錶現不錯，共36隻取得正收益。

　　近期，中央經濟工作會議明確了明年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，提出繼續處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關係，市場對此解讀為“穩增長”。

　　此間分析人士認為，在穩增長的前提下，受國內經濟增速下滑與通脹壓力緩解的影響，2012年宏觀政策有望適度放鬆，資金面方面趨於寬鬆，有利於債券市場走好，並對債券基金構成利好，預計債基明年表現將好於今年。

　　作者：岳瑞芳