《風險警示股票交易實施細則(徵求意見稿)》引發了ST公司前所未有的“集體恐慌”，大多已無持續經營能力的ST公司唯有希冀外力重組“求生”。在此背景下，滬市部分ST公司針對“未來三個月會否籌劃重大事項”的表態已出現了微妙變化，重組預期“若隱若現”。

　　上交所日前出臺的《風險警示股票交易實施細則(徵求意見稿)》引發了ST公司前所未有的“集體恐慌”，板塊內個股在近三個交易日出現大幅暴跌。面對著愈發嚴峻的保殼形勢，大多已無持續經營能力的ST公司唯有希冀外力重組“求生”。在此背景下，滬市部分ST公司針對“未來三個月會否籌劃重大事項”的表態已出現了微妙變化，重組預期“若隱若現”。

　　由於近三個交易日股價連續觸及跌幅限制，滬市數十家ST公司今日同時披露了股票異常波動公告。統計顯示，上述ST公司所發異動公告可歸納為“兩大陣營”，諸如ST梅雁等部分公司明確表態公司及控股股東在未來三個月內不會籌劃資産重組、股權轉讓等重大事項；反觀*ST國藥等另一批公司則有意回避了“未來三個月會否重組”這一敏感話題，僅強調“目前不存在應披露而未披露的重大事項”。值得一提的是，對比此前所發異動公告，以*ST嘉陵為代表的多家公司在重組一事上的“口風”已發生明顯轉變。

　　*ST嘉陵今年5月初曾因連續跌停發佈異動公告，公司當時曾向控股股東中國南方工業集團公司函證，後者明確聲明“在可預見的三個月內無應披露而未披露的重大信息，包括但不限于針對公司的股權轉讓、債務重組、業務重組、資産剝離或資産注入等重大事項”。而在*ST嘉陵最新發佈的異動公告稱，南方工業集團聲明內容則變為“到目前為止無應披露而未披露的重大信息”。三個月承諾期的剔除難免令外界對其“是否存在後續運作”産生聯想。

　　*ST國藥亦是如此，公司、控股股東及實際控制人今年3月曾承諾三個月之內不籌劃重大資産重組、增發股份、收購等對公司股價産生重大影響的事項。而在最新公告中，上述三方則確認“除公司已公告信息外不存在任何應披露而未披露的重大影響股價的敏感信息。”在今日所發異動公告中，同樣存在類似現象還有ST中葡、ST福日、ST昌九、ST中達等。

　　在分析人士看來，由於上交所在退市、風險警示新政實施方面採取新老劃斷原則，故今年下半年將成為ST公司啟動重組，實現保殼或避免進入風險警示板的最後契機。而上述公司及相關大股東在異動公告“口風”突變，或是為了在重組時點選擇上掌握主動權。

　　回看以往案例，的確有個別公司在有意回避“三個月重組承諾期”後隨即停牌運作重組。如*ST黃海今年在5月初發佈的股價異動公告中，公司及大股東方面未給出“今後三個月內不籌劃重大事項”的承諾，公司隨後則在6月20日突然宣佈停牌籌劃重大資産重組，至今仍在停牌運作中。

　　另有個別實際控制人發生變更但尚未有資本運作的ST公司亦值得關注。以ST天目為例，“長城國匯係”此前曾通過連續舉牌及股權受讓方式，於今年4月成為ST天目第一大股東，並派駐代表進駐上市公司董事會，隨後又對上市公司以往諸多不合規問題“嚴厲”整改。而在ST天目最新公告中，公司同樣未提及今後三個月會否籌劃重大事項，同時還表示“因公司經營情況較為困難，資金緊張，大股東正在協助上市公司籌措資金。”從中不難發現，新任大股東正在全力“救治”ST天目。