[老左來了]如何看待中美經濟對話(2011.5.9)

    今日關注一：如何看待中美經濟對話

    今日關注二：深度解析異動個股

    主持人：左安龍

    嘉 賓： 沈曉春 國海良時期貨研究員

    嘉 賓： 袁建新 長江證券投資顧問

    今日關注一：如何看待中美經濟對話 沈曉春：本幣強勢對通脹有正面意義

    沈曉春：新興消費板塊有表現機會

    左安龍（主持人）：今天中美第三輪的對話在華盛頓拉開帷幕了，那麼這實際上是全球都在關注的，一個是世界超級大國，一個是發展中的大國，這兩國對話，在經濟上又有互補性，又有對衝性，這個事情非常值得我們關注，對整個市場會産生什麼影響，我不知道兩位注意了沒有，來曉春。

    沈曉春（國海良時期貨研究員）：我從人民幣升值對通脹的正面和負面來分析一下，這個事情，因為我們知道，現在大家關注的焦點是通脹，但是另外一個焦點，就是人民幣的匯率問題，那麼這兩者之間，是有相互關係的，那麼我們知道，如果説，我們人民幣升值，它對通脹的正面作用在哪，人民幣升值以後，我們去購買一些進口的貨物、能源以及其他的一些商品的時候，那麼這個價格就相當是低了，從這樣來算的話，算到我們的宏觀統計數據裏面，就是PPI這個指向會降低，這樣來説，PPI的下行，會使得企業的就是它的生産成本降低，那麼它最後可能會導致企業的一些出廠的貨物的成本的降低。

    沈曉春：那麼可能對通脹有正面的這樣一個作用，這是人民幣升值的第一個積極意義。 那麼第二個積極意義在哪，我們認為，我們知道，人民幣升值本身其實就是一種壓通脹的表現，因為，為什麼這麼説，因為我們知道，匯率其實表現的是兩國之間的購買力，根據兩國之間的購買力來決定貨幣是應該升還是擠，那麼它的購買力，我們的統計數據就是CPI，那麼所以説匯率比的其實就是兩個國家的通脹的情況，那麼按照我們其實我們國內現在情況，我們的通脹和美國相比是遠遠高於美國的，那麼按照這樣一個情況下，我們人民幣的升值，其實升值的幅度還是相對偏小的，那麼在這樣的情況下，適度的升值人民幣，對於壓通脹，其實是有正面作用的，相當於把我們的通脹傳導給了美國，那麼可能會導致的一種結果，就是使得美國它的通脹率上升，最後不得不被迫放棄過度寬泛的這樣一個貨幣政策。

    左安龍：你談到這，必然還得談下去，相對應的美元情況怎麼樣。

    沈曉春：美元情況現在來看，有一個觸底反彈這樣一個要求，那麼我們也看到，最近美聯儲的會議以後，就是QE2結束，但是並沒有宣佈要開始進行QE3，這也就説貨幣政策跟以前比，已經相對了有了一些就是穩定的這樣一個表現，那麼可能這反應在大宗商品上比較靈敏，大宗商品最近價格跌的比較多一點，那麼這是第二個正面的作用，下面就是人民幣升值還有一個就是説負面的作用，那麼就是可能會導致我們國家的出口減少，那麼所以説。

    左安龍：所以這裡面有一個度。

    沈曉春：度的問題，所以在人民幣升值事宜我們國家的消費利，購買水平，以這個度為衡量的標準。

    左安龍：好，我們現在請上海的編導把美元指數打出來看看，人民幣的指數，大家已經知道了，不斷跌創新高，現在美元指數，我今天看了以後，我突然想起，上一次我們邀請的嘉賓，就是永安期貨的研究院院長隋東明，就在這一天，他説他發現有大手筆在吸納美元，後來果不其然在往下走，放量放量，隨後就三天走平，拉起來了，這真是看盤的高手，一般人還真看不出來，他當時看出有人在吸納，現在從盤面事後來看，當然看出來，但不管怎麼説，至少是給度化創造了一個比較和諧的環境，這已經看出來，我們希望有好消息傳出來。

    今日關注二：深度解析異動個股

    左安龍：好，下面回過來，我們再回過來我們請建新給我們談談看，從商品上談的情況怎麼樣？

    袁建新（長江證券投資顧問）：好的，談到商品，大家應該會注意到，最近黃金、白銀都出現了一個暴跌，那麼這個現象是不是好呢，我覺得首先從白銀，這個角度來看，它從今年年初的一個31塊美金左右的價格上漲，一直漲了大約60%，那麼這麼短的時間，漲了60%，本身就積聚了大量的風險，這次出現一個暴跌，儘管從表象來看，只是一個事件的刺激，出現了一個下跌，但實質上也反應出了本身的積聚的風險是非常巨大，同時剛才我們提到，購進價格指數，購進價格指數為什麼會連續兩個月遞增10%呢，我覺得主要有兩個因素，一個是國內的一個投資，拉動了像房地産資源包括勞動力價格的一個上升，那麼對這個購進價值指數有影響，同時國際上一些大宗商品，經過了連續不斷的上漲，也對國內的一些原材料構成了一個壓力，這樣一個情況下，我覺得對於我們購進價格指數，當時連續上漲實際上是順理成章的。

    袁建新：那麼近期的美元指數的一個走強，那些資源而的個股，包括資源類的期貨，大宗商品出現了一個下跌，那麼這對我們購進價格指數的下降，應該是有好處的。

    左安龍：好，下面我們大家都看到，這一切都似乎在符合人們的預期方向發展，大宗商品如此這樣飆升，肯定是不利的，但由於我們調控的明顯，所以顯然對我們過熱有一點降溫，這樣一來，逼迫大宗商品也下降，美元上升，也下降，這一切都是符合人們的預期，當然這對世界上應該説是一個好消息，不是壞消息。下面回過來，我們和建新再進一步來談，我們自己市場上的事情，我們談一個朋友們的來信，我可以跟你來交流一下，我們來看一看，這封來信是這麼講的，我們請上海的編導把它打出來，其實講到，近期發現了一些公司，披星戴帽之前被狂炒，什麼叫披星，就變化*號了，戴帽就是ST，之前被狂炒，典型的羅頓發展、園城股份漲幅驚人，難道公司管理層不清楚，十大股東、十大流通股東也不清楚公司的狀況，這其中不乏有機構的身影，也不乏有券商的美言，就説好話騙人了，很明顯是利益驅動，聯手推高股價，吸引中小散戶接盤跟蹤，為了他們的套現，之後一個特別處理，股價腰斬，打回原形，我想管理層要查幕後的推手是很容易的事情，一線監管的嘛，該如何加強保護我們中小散戶的權益，僅僅要中小散戶自我保護，實際上是不負責任的空話，這話都很尖銳，對不對，為了把這個問題説清楚，我們現在先請建新這個問題先跟我們拉開談一談。

    袁建新：好的，提到了兩個個股，一個是*ST羅頓，另外一個是ST園城，我們不妨把這兩個個股的PPT放一下，從*ST羅頓走勢的分析，這張PPT我們可以看出，當時實際上確實出現了短期的一個。

    左安龍：爆炒。

    袁建新：那麼出現了翻番走勢以後，比較明顯的形成了一個M頭，然後是下跌，下跌以後，出現了年報以後，直接更名為*ST，這一點應該説投資者，可能有的投資者非常義憤，當然這個歷史，我們還是要還原一下，從還原一下*ST羅頓的走勢圖上，我們也可以發現，那麼其實這個股票，在一個月之內，出現翻番走勢的時候，上市公司包括交易所，曾經給予連續三次的一個停牌，澄清公告的一個措施。

    左安龍：好，我們來看。

    袁建新：對，第一次停牌了兩天，出了一個業績預虧的公告，出了業績預虧公告以後，市場還算冷靜，下跌了三四天，第二次是停牌了兩天，出了一個澄清公告，那麼上市公司説我們沒有什麼重組計劃等等等等，那麼第三次也是出來一個停牌的一個公告，停了三天，出了一個澄清公告，那麼這期間，實際上，上市公司這個儘管是連續出了那麼多的一個公告，那麼但是由於當時海南有一個國際旅遊計劃，是當時剛剛公佈，那麼這家公司的背後，是有一個羅頓大酒店，似乎和這個國際旅遊城有點契合，在這裡我們也不得不説，投資者也有不冷靜的地方，當然這個。

    左安龍：是投資者，還是確實有人在操控？

    袁建新：如果説有操控的話，應該説，當時海南兩羅，一個是羅牛山，一個是*ST羅頓，那麼羅牛山上應該説，上市公司羅牛山當時是被交易所曾經有幾個投資者被交易所查處過。

    左安龍：我們希望的我們的廣大觀眾朋友，不斷投資，還要監控上市公司，不斷來信，我們把你們的來信公佈出來，我們讓證監會作為材料去調查去，好不好。