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受外圍股市走弱影響，A股再次大幅下探，創下半年新低。大成基金認為，西班牙股市上週五報收兩年來最大單日跌幅，拖累歐洲股市全線走低，引發了市場對歐元區債務升級的擔憂；而國內方面，從投資時鐘上判斷，2012年上半年實體經濟屬於流動性上行，ＣＰＩ趨勢性下行，工業增加值下行的衰退後期，經濟增長難以快速復蘇，導致股市始終存在較大壓力。
大成基金稱，下半年實體經濟將進入衰退後期向復蘇階段的過渡期，這一階段的資本市場往往會出現趨勢性反彈和震蕩上升。依據流動性和企業盈利這兩大影響股票市場走勢的重要因素判斷，當前市場恰好處於流動性改善而盈利繼續下滑期，未來市場估值水平有可能得到提升，並帶動股指上揚。而估值提升的空間來自於政策效果的逐漸發酵，尤其是在進入降息週期後，流動性的持續改善將是大概率事件。
大成基金認為，這一階段中小盤股相對於大盤股溢價會顯著上升。大成基金獲批即將發行的大成中證500滬市ETF及其聯接基金被動式跟蹤的指數主要反映滬市小市值公司的整體情況，較為順應經濟從衰退向復蘇階段過渡時期的市場需求。同時，大成基金認為，應當增配估值領先盈利啟動的前週期性行業，在週期性行業中，估值領先盈利啟動的行業分別是房地産、汽車、有色、金融服務；非週期性行業中，估值領先盈利啟動的行業分別是紡織服裝、醫藥——這些行業在中證500滬市指數成分股中佔比約達25%。
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