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受外圍股市走弱影響，A股再次大幅下探，創下半年新低。大成基金認為，西班牙股市上週五拖累歐洲股市全線走低，引發了市場對歐債升級的擔憂；國內方面，從投資時鐘上判斷，上半年實體經濟屬於衰退後期，經濟增長難以快速復蘇，股市始終存在較大壓力。
大成基金表示，下半年實體經濟將進入由衰退後期向復蘇階段過渡的時期，這一階段往往會出現趨勢性反彈和震蕩上升。依據流動性和企業盈利這兩大影響股市走勢的重要因素判斷，當前市場恰好處於流動性改善而盈利繼續下滑期，未來市場的估值水平有可能提升，並帶動股指上揚。
大成基金認為，這一階段中小盤股相對於大盤股的溢價會顯著上升。即將發行的大成中證500滬市ETF及其聯接基金被動式跟蹤的指數主要反映滬市小市值公司的整體情況，較為順應經濟從衰退向復蘇階段過渡時期的市場需求。大成基金認為，應當增配估值領先盈利啟動的前週期性行業。在週期性行業中，這類行業包括房地産、汽車、有色、金融服務；非週期性行業中，則是紡織服裝和醫藥。
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