文興

　　人人都知道我們的股市病了，都會開出一些藥方，但有人説這些都不能解決根本問題。筆者也感到奇怪，説這些話的人應該想想醫生怎麼面對病人，即便病人病入膏肓，作為醫生還必須醫治啊！可以從病理上診治，也可從心理上設法，總不能兩手一攤，自生自滅吧？可是現實就是如此殘酷。

　　股市極度病態，股民極度恐懼，投資者受傷的心一樣需要安慰。IPO停不了嗎？回答從歷史中找吧，但一句市場化就把停不停IPO打發了，可以IPO還是繼續審批，新股發行每週進行，股市寶貴的資金繼續流向造假公司貪得無厭的血盆大口。為什麼説是造假呢？

　　來看報道，經過IPO審批的公司如何一上市就變臉的。今年5月11日，珈偉股份在深交所創業板上市，上市當日股價大漲18.45%。然而，害人的地雷已悄悄埋下。上市不到兩個月的珈偉股份2012年上半年業績快速“變臉”：上半年實現凈利潤240萬元至340萬元，同比下降94.12%至95.85%。公司今年一季度實現凈利潤1800萬元，以此計算，公司二季度凈虧損約1500萬元！

　　2011年開始光伏行業整體進入“寒冬”。據招股書披露，珈偉股份2011年上半年凈利潤為5780萬元，而全年凈利潤為5731.55萬元。由此可推斷，自2011年下半年開始，珈偉股份業績已經出現大幅下滑，甚至虧損。業績下滑在上市前就已顯現，為何在上市後才披露出來？

　　最近第一財經專題節目中談到內地與香港兩個上市公司造假案例的對比。一個是“綠大地”的法院判決，一個是香港證監會重罰洪良國際10億的案例。據港媒7月2日報道，經過兩年多的艱苦努力，香港證監會成功迫使財務數據造假上市的公司洪良國際按照停牌前的股價，將募集的資金退還中小股東，還嚴懲保薦機構，洪良國際的上市保薦人兆豐資本被罰4200萬港元，並被撤銷保薦牌照，開創了處理同類事件的先河。當中小投資者從造假上市的上市公司手中拿回自己的血汗錢之後，“保護投資者利益”才不是一句空話。香港股市所樹立起來的“三公”標桿，無疑會成功吸引全球投資者的眼球。

　　股市生存的基礎就是“三公”原則，對造假公司的寬容就是對投資者的犯罪。再看看綠大地造假是受到什麼懲罰的，我們就知道我們的股市生存環境之差了。綠大地涉嫌欺詐發行股票罪、違規披露重要信息罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪，造假上市。綠大地早前由官渡區人民法院所給出的判決結果，一直被外界冠以“量刑偏輕”的詬病，其5名被告人量刑最重的也僅被判處有期徒刑3年緩刑4年，而量刑最輕的只被判處有期徒刑1年緩刑2年。

　　股市病了，原因很多，要治病是毋庸置疑的。作為第一步，先停止IPO，別讓帶病上市的公司越來越多，這總是治病的態度吧？不然怎麼相信你有治病救人的決心呢？

　　文興