我國正處於經濟轉型階段，經濟增速出現下滑，投資者的風險偏好下降。信託作為類固定收益産品，具有抵押、結構化、擔保、回購等風控措施，是相對穩健的投資品種。就美林投資時鐘來看，信託類理財産品是目前階段較優的資産配置類型。

　　據恒天財富統計，2012年二季度的房地産信託兌付數量為138個，兌付規模352.5億元，三四季度的兌付數量是122個和145個，兌付規模分別是439.6億元和419.4億元，其中三季度總體兌付規模是全年最大的，也可稱得上第二波兌付高峰。

　　房地産第一波兌付高峰期在3月平穩度過，第二波兌付高峰期即將到來，尤其是近期媒體頻頻報道各類信託的風險案例，於是源源不斷的提前兌付潮涌現，四大資産管理公司、各路民間資本、私募股權投資基金等各路資金欲欲躍試接盤，這些動作似乎難以放鬆房地産投資者緊張的神經。那麼房地産信託究竟是否安全？信託公司是否具備應對第二波兌付風險的能力？

　　首先，房地産信託雖然近3年持續高速發展，但並不是無序發展。從2010年10月開始，監管部門已提前採取措施，採取《信託公司凈資本管理辦法》，對信託資産類型、規模與凈資本挂鉤，業務規模受到約束，抗風險能力得以提升。尤其是房地産信託的規模有了硬約束。

　　2011年銀監會又出臺了一系列的監管措施，如要求房地産類信託一事一議、一事一報；2011年5月銀監會發佈《關於逐月上報房地産信託業務風險監測表的通知》。2011年6月，部分地區銀監局提出要求，轄區內信託公司的房地産信託資産規模不得超過信託資産總規模的30%；2011年9月銀監會發佈《關於做好房地産信託業務風險監測工作有關事項的通知》，嚴控房地産信託兌付風險。從監管部門對於房地産信託的監管措施可以看到，從2011年起就已十分嚴厲，從監管層面限制房地産信託的過度擴張。

　　其次，在目前利率下行，信貸寬鬆的情況下，信託公司提前消化風險的能力增強。信託公司出於自身風險角度考慮，願意提前主動消化風險，具體措施如尋找資産管理公司收購問題項目、籌建房地産基金接盤等。目前出現的提前兌付案例正是信託公司提前消化風險的體現。

　　最後，大部分信託公司資本實力較強，抗風險能力自然較高。隨著2010年末《凈資本管理辦法》的推出，信託資産類型、規模與凈資本挂鉤，業務規模受到約束，抗風險能力得以提升。2011年信託業出現一輪增資潮，預計2011年末，信託業註冊資本總額已達800余億元。同時，2011年末，信託行業凈資産達1633億元，抗風險能力大大提高。

　　近年來信託行業發展迅速，可謂進入黃金時期，平均年複合增長率達38%，2007年至2011年，5年行業凈利潤累計達800余億元，家底兒豐厚。根據《信託公司管理辦法》規定，信託公司每年應當從稅後利潤中提取5%作為信託賠償準備金，累計達到公司註冊資本的20%時，可不再提取。

　　我國正處於經濟轉型階段，經濟增速出現下滑，投資者的風險偏好下降。信託作為類固定收益産品，具有抵押、結構化、擔保、回購等風控措施，是相對穩健的投資品種。根據美林投資鐘來看，信託類理財産品是目前階段較優的資産配置類型。