本報實習記者 曹乘瑜

　　私募基金普遍認為，在市場預期已提早兌現的情況下，GDP數據對於指導投資已經沒有太大意義。對於A股走勢，私募基金存在一定分歧。有的私募基金經理認為目前是信心與價值的博弈，對下半年表示樂觀，市場在三季度末或四季度見底；有的則認為經濟增速放緩意味著週期股長期不被看好，策略應當採取謹慎的短線或中短線操作。

　　股市料四季度見底

　　杭州寧聚投資産品部主管李先軍表示，下半年經濟將維持震蕩走勢，但將比上半年樂觀。一方面，從去年開始市場已經做出了調整，藍籌股風險進行了充分釋放；另一方面,銀根放鬆已經提升了流動性。

　　“藍籌股現在是罕見的低估值。”對下一階段市場的預測，李先軍認為，與其説取決於政策與市場的博弈，不如説是價值與信心的博弈。如果有産業政策等提振信心的措施出臺，不排除下一個階段出現中級反彈行情。

　　和聚投資執行合夥人李澤剛認為，市場在三季度末或四季度會見底。從和聚所了解的情況看，政策將在保增長和經濟轉型之間有所取捨，目前經濟轉型的體量不夠，保增長的決心非常大。未來貨幣寬鬆等政策的累積效應將開始釋放，因此對下半年走勢相對樂觀。和聚下半年看好的行業包括軍工、保險、電力、新材料、新技術等。

　　週期股或暫難抬頭

　　精熙投資副總經理王徵則認為，由於市場對未來幾年經濟增速放緩有充分預期，GDP數據目前對於股市的指導性並不是很強。在拉動GDP增長的三駕馬車中，進出口限于外圍形勢難有好轉。投資目前已經處於較高水平，且由於地方政府高負債率，增長率將降低。

　　王徵認為，經濟增速放緩意味著週期股長期不被看好。上半年被場內資金哄抬的醫藥酒類等消費類股票，這類防禦性品種正常情況下都處於穩步增長，但一口氣炒到這個程度，也是“高處不勝寒”。

　　王徵認為，由於找不到經濟增長點，股市找不到領漲板塊，目前採取的策略只能是謹慎的短線或中短線操作。場內資金目前也是“打一槍換一個地方”，根據規模在500萬元以上的賬戶開戶情況，可以看出“資金在逐步撤退”。