本報記者 竇紅梅

　　央行降息後股市做何反應？昨天，滬指以一次神奇反轉讓投資者們緊張的神經終於略微放鬆下來。一般來説，降息使銀行儲蓄的利息收入減少，從而使資金投向股市等其他收益可能更高的領域，這對於資金推動型的股票市場而言無疑是利好。但是，昨天早盤，市場信心卻仍然不足，以至兩市股指上午雙雙回落。滬指不但很快掉落2200點大關，盤中還一度創下了近期新低。

　　地産股領漲股指翻紅

　　“這樣明顯的利好消息，股市照跌不誤，這是為什麼啊？”正當小散們心痛解套將遙遙無期時，下午股市的表現卻讓人眼前一亮。午後，在地産、釀酒、券商、生物制藥行業等板塊帶領下，滬指翻紅並一路上漲。

　　截至下午收盤，滬指報2223.58點，上漲22.23點，漲幅1.01%，成交708億元；深指報9690.16點，上漲277.52點，漲幅2.95%，成交762億元。從盤面上看，受內、外降息影響，地産板塊漲幅居前，銀行成唯一下跌板塊。

　　“昨晚剛聽到降息的消息，我馬上給仲介打電話，原來想出手的一套房，不賣了！”家住朝陽區的張先生説，降息了，房市可能會出現升溫，地産股的表現也值得期待。中信建投相關負責人則表示，房地産板塊由於宏觀調控和地方政策博弈的存在，雖然降息帶來明顯利好，但行業未來走向仍有待觀察，需密切關注房價的指數波動。如果房價不出現明顯上漲的情況，則沒必要過分悲觀。

　　降息封殺股市下跌空間？

　　“2200點政策底部確立!存款逼向投資債券、股市。”一名投資者興奮地表示，此次降息是一場救市的及時雨，將減少銀行資本金壓力，利好實體，利好房産貸款個人，加上減稅，“降息封殺了股市下跌空間，股市面臨反彈!”

　　股民的想法也符合一些業內人士的預期，認為2200點附近既是“政策底”，又為“估值底”的人不少。但也有業內機構分析，降息難改弱市格局，股民信心不足，市場成交額仍然低迷。南方基金楊德龍分析，本次降息是為了應對經濟增速過快下滑，對經濟、股市和房市都將起到正面推動作用。

　　據楊德龍分析，央行連續2個月降息，累積效果將逐漸體現，進一步確認了降息週期已然開始。近期市場連續快速調整，接近年內低點，本次降息可能促進市場早日企穩反彈。考慮到經濟增速下滑趨勢仍未改變，二季度GDP可能降到7.5%以下，後市仍將在上半年形成的2100-2500點箱體中震蕩。

　　或將支撐債券市場繼續走牛

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，此次降息距上次降息不到一個月，這種頻率的降息操作在歷史上並不多見，一個原因是CPI回落趨勢超乎市場預期，另外，經濟增長持續回落也促使新的適度放鬆政策出臺。持續降低的貸款利率有利於激發貸款需求，降低企業融資成本。

　　“央行此次降息將支撐債券市場繼續走牛。”對於市場的影響，眾祿基金研究中心認為，央行再度降息有助提升股票市場信心。此次降息能夠起到緩衝利空數據衝擊的作用，對穩定市場信心有重要意義，有助於加快股市震蕩築底步伐。對債券市場來説，存貸款基準利率的下降，一方面有利於增加市場流動性的供給，另一方面也會引導債券市場收益率曲線下行，從而支持債券市場小牛行情的持續。

　　東方IC供圖