《證券日報》保險週刊據華寶證券5月以來共6周對46隻激進型投連險賬戶有效倉位測度週報分析發現，投連險賬戶的有效持倉調節多數一致，常常呈現集體看空或者看多大市的特徵，並且不乏成功跑贏大盤的案例。

　　經常集體行動

　　5月份以來，大盤震蕩向下調整的趨勢較為明顯，激進型投連險管理者對後市多空的情緒較為一致，並且直觀地反映在了有效倉位上。

　　華寶證券分析師高慧玲在接受《證券日報》保險週刊採訪時表示，上半年投連險賬戶的倉位並未出現大的異常情況，平均有效倉位維持在80%的水平。

　　以5月份以來大盤形成震蕩下行的趨勢以來為例。《證券日報》保險週刊記者查閱了華寶證券5月以來共6周的對46隻激進型投連險賬戶有效倉位測度週報，發現平均有效倉位分別為84.44%、83.15%、83.93%、85.8%、84.8%、83.9%，介於83%-86區間波動。

　　“整體看，投連險賬戶半年以來的有效倉位的變動還是跟大盤走勢一致的，賬戶集體看多、集體看空的情況非常多，並沒有表現出太大的差異”高慧玲表示。

　　確實如此。在記者查閱的華寶證券于上述6周的倉位報告後發現，僅有一週(為5 月 21 -25日當周)的激進型投連險賬戶增減倉比例相當，顯示多空出現分歧，同時這還與大盤橫盤的走勢一致；另外5周大家表現出大體一致的看法。

　　根據華寶證券的測算數據，僅5 月21 -25日期間，46隻賬戶主動減倉幅度在 0%-5%的賬戶有20隻，主動加倉在0%-5%的賬戶有20隻，反映出激進型投連險管理者多空態度各佔一半，並且直觀的反應在了有效倉位上。但不難發現，同期的大盤走勢也顯示出明顯的橫盤震蕩態勢，多空雙方陷入膠著的博弈。

　　除此之外的5周則相對明確，集體看多或集體看空而調倉。

　　根據華寶證券的測算，6 月 11 -21 日，46 只激進型投連險賬戶集體看空後市，大部分賬戶主動減倉。期內，主動減倉幅度在0%-5%的賬戶有 42 只，佔全部賬戶數 91%。主動加倉在 0%-5%的賬戶僅有4隻，激進型投連險管理者在端午小長假前集體看空節後市場，較為一致的採取了主動減倉行為。

　　又如5 月 14 日當周，整體激進型投連險賬戶有效倉位主動減倉 0.97%。 46 只激進型投連險賬戶主動減倉幅度在0%-5%的賬戶有 26隻，主動加倉在 0%-5%的賬戶有14隻。這是5月份以來，大盤震蕩向下調整的趨勢較為明顯，在連續兩周的下跌行情中，激進型投連險管理者看空的情緒較為濃烈，並且直觀的反應在了有效倉位上。

　　不乏成功案例

　　激進型投連險賬戶的調倉除基本與大盤走勢同步外，記者在查閱華寶證券的倉位測度報告時還注意到，投連險賬戶幾度跑贏大盤，體現出了一定的前瞻性。

　　根據華寶證券的測算數據，6月8日當周，46隻激進型投連險平均收益率-2.73%，儘管所有賬戶收益率均為負，但是成功跑贏上證綜指(同期下跌3.88%)。

　　而在 6 月 21日前激進型投連險賬戶集體看空後市，大部分賬戶較為一致地採取了主動減倉行為後，在當周的下跌行情中(大盤下跌1.99%)，成功規避了系統性風險，展現出優異的趨勢判斷能力。