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據《證券時報》報道稱，新股發行辦法年內有望作重大修改。監管部門有關人士透露，今年將修訂首發管理辦法，淡化持續盈利能力、募投項目可行性的實質性判斷，加強信息披露要求。
“淡化發行人持續盈利能力”，也就是説，發行人的盈利能力不再作為新股發行考核的指標，毫無疑問，這將意味著IPO門檻的進一步降低。因此，下一步新股發行制度的修改，還是在突出為融資服務這個問題上。
監管部門之所以要“淡化持續盈利能力”，給出的説法是將原汁原味的企業帶給市場。但是否做到這一點，仍然充滿了懸念。在強調發行人持續盈利能力的情況下，一些發行人粉飾業績、操縱利潤，從而使得企業的財務指標充滿水分。但“淡化持續盈利能力”並不意味著發行人就不造假了。畢竟漂亮的業績對於投資人來説更有吸引力，更能讓發行人獲得一個更高的發行價。
當然，管理層也一直都在強調要強化信息披露，要以信息披露為核心，加強信息披露要求。但這並不能保證發行人所披露的信息就是真實完整的，仍然不能排除發行人虛假陳述的可能性。很明顯的一點就是，即便發行人沒有進行真實完整的信息披露，監管部門又能奈之若何？因為只要股票上市了，哪怕就是欺詐上市，監管者也不能將其強制退市。至於保薦機構也不需要承擔太多的責任。面對這樣一種現實，管理層拿什麼來保證發行人信息披露真實完整，將原汁原味的企業帶給市場呢？
皮海洲(湖北 財經評論人)
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