PMI的連續回落展現了經濟下行壓力的持續作用，實體經濟依疲弱。資料圖。

　　中新網7月3日電(財經頻道 秦辰)7月1日，中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心發佈數據顯示，今年6月的中國製造業採購經理指數(PMI)為50.2%，比上月回落0.2個百分點。PMI的連續回落展現了經濟下行壓力的持續作用，實體經濟依疲弱。因此，有分析認為6月的經濟數據或不好看。不過，中國社會科學院金融研究所研究員易憲容在接受中新網財經頻道採訪時表示，無需過度關注單月經濟數據的好壞，目前整個經濟是沒有問題的。而北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐則表示，如果經濟繼續下滑，降準的可能性很大。

　　實體經濟持續疲軟 專家稱無需過度解讀

　　儘管0.2%的回落幅度與PMI在5月回落2.9%的幅度相比要小很多，在一定程度上預示了經濟逐漸趨穩的跡象，但本月産成品庫存指數再創近7個月來新高，表明製造業企業産成品庫存壓力繼續加大，實體經濟疲軟帶來的經濟下行壓力尚未減輕。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群就表示，6月份PMI幅度明顯減小，預示未來經濟增長可能降中趨穩。他認為，近期“穩增長”的政策陸續出臺，投資增長降幅減小，消費實際增長率略有提高，出口增速明顯反彈，這些也支持未來經濟增長降中趨穩的預期。

　　在這種氛圍下，有分析認為即將公佈的6月經濟數據或不會好看。對此，易憲容在接受中新網財經頻道採訪時表示，對於6月經濟數據無需過度解讀，不需要過於看重。他説：“就算經濟數據不是那麼好看又有什麼關係呢？沒關係的。整個經濟沒有問題。”

　　專家稱降準可能性很大 “穩增長”需慎用利率工具

　　鋻於目前的經濟發展情況，近日，多家機構預測6月CPI將繼續下行，而降準的可能性也進一步加大。此前，中信建投發佈的2012年中期投資策略報告就認為，當前CPI繼續下行，而外匯佔款的趨勢性萎縮也使得央行被動投放貨幣和對衝的壓力加大，因此降準已具備可行性。

　　對此，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐在接受中新網財經頻道採訪時説：“降準的手段是我們經常使用的，比如説數量性的調整。這與調利率不同。”他認為如果經濟繼續下滑的話，降準的可能性還是存在的，而且這一可能性還很大。在談及“穩增長”的手段時，曹鳳岐指出，儘管在操作時需要慎重，但是必要時候仍然要微調。

　　易憲容也對中新網財經頻道表達了類似的觀點。近日，他就撰文指出，在“穩增長”的過程中，政府宏調控的經濟政策不應該有太多的變化，貨幣政策的預調微調也不應太多的改變。他認為，當前國內貨幣政策工具要堅持讓今年的信貸規模及貨幣增長保持常態的底線，只是採取預調微調的方式來保證實體經濟對流動性需要。

　　易憲容提醒，貨幣政策工具可以是下調銀行存款準備金率及公開市場操作，但銀行存貸款利率變化還是慎重為好，這是保證國內經濟持續穩定增長的主要防線。