可能將從一個小眾市場向大眾産品發展。

　　股指期貨交易保證金從15%下調至12%

　　中國期貨交易所（下稱“中金所”）昨日公告，自2012年6月29日結算時起，滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標準統一調整為12%。而以前的交易所保證金標準為當月、下月合約收取合約總價值的15%，兩個季月合約收取合約總價值的18%。

　　按週三收盤時期指主力1207合約2454.8點的價格估算，以最新的12%的交易所保證金標準，交易一手期指合約所需的保證金已不到9萬元，即便加上期貨公司附加的3%的保證金率，一手期指合約的保證金也只有11萬多元。相比之下，上市之初的期指參與門檻也是相當高，期指推出時的主力合約點位約在3400多點，很多期貨公司對客戶的保證金率高達20%，交易一手期指合約一度需要20萬元左右的資金。

　　有業內人士猜測，之所以選擇這個時候調低保證金，也是和期、現股指的不斷下滑有關。因為國內的普遍採用合約總價值的一定百分比作為保證金，交易的保證金等於是每秒都在變化，當合約價格快速下行到較低點位時，繼續採用兩年前制定的較高的保證金比例，資金佔用成本相對升高，投資者的投資效率可能會有所減弱。當然，亦有分析師持不同觀點，認為下調保證金只是順應了發展的趨勢。

　　申銀萬國期貨分析師簡比佳表示：“期指保證金率的下調應該和指數下跌沒太大關係，期指保證金相對商品偏高，初期設得高是為了控制風險。而目前各項制度逐步完善，投資者教育也廣泛開展，保證金的下調可以理解，這也適應了市場的需求。”

　　保證金的下調其實也是和期指市場一系列的新政策相配合。今年中金所出臺了一系列的政策，比如套保套利新制度出臺、持倉限額由100手調升至300手、期指交易手續費從合約價值的萬分之零點五降低到萬分之零點三五等。在市場逐漸成熟的情況下，逐步放開一些政策，有利於更多市場主體參與交易和流動性的增加。