此前出現的四連陰如黑雲壓頂，投資者心態極其疲弱，到底何去何從扣人心弦？部分接受採訪的私募認為，市場估值已經趨於合理，但中國經濟底部未明，外圍經濟形勢也難以樂觀，在此背景下，看好等結構性機會。

　　上證綜指昨日報收于2222.07點，年初以來的反彈成果被抹去大半，但私募堅持認為下跌空間有限。中歐瑞博董事長吳偉志認為，從2007年開始的熊市經過4年多的時間，市場的總體估值已經趨於合理了，上一輪牛市堆積的系統性風險已經很大程度釋放了，市場已經進入了可投資區域。深圳市瀚鑫泰安資産管理有限公司董事易三佑表示，現階段市場已經進入了膠著期，大盤跌到這個點位已經沒有多少再繼續向下的空間了，很多藍籌股例如板塊都幾乎跌到了歷史估值的最低點。

　　但A股上漲卻也面臨著重重壓力。“從另一方面講，受制于全球經濟復蘇疲軟的影響，中國經濟也走到了階段性的低位，而且未來繼續疲弱的可能性是真實存在的。可以這麼説，A股市場已經走到了一個十字路口，很快將要面臨方向的選擇。全球經濟形勢，歐債危機以及政府政策都是影響市場走勢的關鍵性因素。”易三佑説，就現在這個時間節點來講，公司的投資策略是以觀望為主。

　　但結構性行情依然存在。易三佑表示，GDP高速增長的年代已經過去了，未來中國經濟發展速度逐漸回落將會是大概率事件，傳統行業例如房地産、銀行、鋼鐵等很難再出現大的機會，只會存在一些結構性機會，經濟轉型中那些符合政策方向，享受政策紅利，未來發展前景廣闊的行業應當是我們關注的重點，例如新能源産業，環保産業等等。

　　“就短期看，大消費類股票已經連續多年跑贏滬深300指數，像貴州茅臺更是在幾天前創了歷史新高。結合消費行業的反經濟週期性以及經濟轉型中消費的重要地位，現階段我們比較看好大消費類股票的投資機會。”易三佑説

　　由於看好的潛力，中歐瑞博近期成功發行了一隻規模高達5000萬元的消費基金。吳偉志認為，中國改革開放30年，社會財富的積累使得國內居民的消費能力與消費意願進入了一個新的階段。在拉動中國經濟的三駕馬車裏，消費在未來將會成為經濟增長最重要的引擎。“2010年中國人均GDP為4118美元，相當於美國1965年的水平。美國的國內消費從20世紀60年代開始進入了加速階段。1961年至今，美國的人均消費支出年均複合增速為6.2%，對應的同期美國消費行業股價表現優異。我們認為中國目前已經進入消費加速階段，正是分享消費行業成長的良好時機。”吳偉志説。