正所謂“上有政策，下有對策”，內幕交易者完全可以“悄悄地進村，開槍的不要”，于無聲無息中獲得暴利。因此，監管部門還有必要防範股價無異動的內幕交易行為。

　　日前，證監會發佈《關於加強與上市公司重大資産重組相關股票異常交易監管的暫行規定（徵求意見稿）》。根據該《暫行規定》，上市公司停牌進入重大資産重組程序後，交易所立即啟動股票異常交易核查程序，並及時將股票異常交易信息上報證監會。證監會對股票異常交易信息進行核查後，如認為涉嫌內幕交易，決定立案稽查的，上市公司應暫停重組進程，並及時進行信息披露和風險提示。

　　證監會的這一規定，堪稱是打擊資産重組過程中內幕交易行為的殺手锏之一。因為對於進行資産重組的上市公司來説，資産重組有可能決定著公司命運甚至是生死存亡，所以沒有哪家上市公司希望自己的重組被叫停。這就使得內幕交易不僅無利可圖，相反還會因為資産重組落空而使股價遭到打壓，內幕交易者捉雞不成反蝕米。因此，叫停上市公司重組進程，對於上市公司與內幕交易者來説都是有震懾力的。

　　但要完全杜絕內幕交易，恐怕僅靠這一暫行規定還是有難度的。畢竟內幕交易可能帶來鉅額利益，正所謂“上有政策，下有對策”，既然股票異常交易容易招來交易所與證監會的監管，那麼，資産重組過程中的內幕交易行為可以做得更隱蔽一些，在股票停牌前保持股價“無異動”。

　　例如，上市公司重組的消息完全可以在較早的時間裏洩露出去。內幕交易者可以對重組公司的股票進行一個較長時間的運作，使股價保持平穩運行。甚至在公司股票停牌前，小幅回調幾天。這樣就可以避開“股票異常交易”的嫌疑了。

　　再比如，上市公司重組消息只是向關鍵人物洩露，內幕交易者僅限極個別核心人物，這對公司股價並不構成大的影響。如ST黑龍重組，停牌前一段時間，股價總體呈下跌態勢，但這並不妨礙“陳好”與“張羽”二人在股票停牌前靜悄悄進入，並分別成為第一、第二大流通股股東。而經過三年閉關之後，二人均獲得10倍回報。因此，在《暫行規定》發佈實施之後，內幕交易者完全可以“悄悄地進村，開槍的不要”，于無聲無息中獲得暴利。

　　因此，交易所在啟動股票異常交易核查程序時，不能只盯著股價有異常波動的重組公司，而且對於那些股價穩步上升的重組公司，同樣也要嚴格核查。哪怕就是股價沒有明顯變化的重組公司，也要核查其股東的變化情況，從股東的變化中找出內幕交易的蛛絲馬跡。只有如此從嚴地對重組公司進行核查，才能最大限度地防範內幕交易行為的發生，維護證券市場“三公”原則，保護投資者合法權益。