本報訊上周A股市場利空不斷：周初是外圍大跌和國際板的衝擊，隨後又有房地産調控不放鬆的消息影響，降息、油價下調又令銀行股、石油股等指標股節節下跌。上周上證指數以5連陰報收(見圖)，在兩個月之後，指數周線首度收于2300點之下，創造了年度最大周跌幅，股民再度損失慘重。

　　上證指數今晨早盤小幅反彈，但之後又再度下跌，至上午11:00，上證指數弱勢反彈。

　　銀行股拖累指數很明顯

　　“本次降息，受影響最大的就是銀行股，因為存款利率上限調高到基準利率的1.1倍，銀行利差減少，對銀行股是重大利空。”海通證券合肥營業部分析師李振鴻表示，上週五銀行股跌幅居前，對指數拖累明顯，多數銀行品種跌幅也都超過2%；週一早盤民生銀行等銀行股早盤繼續下跌，對指數的拖累非常明顯。

　　李振鴻認為，目前上市銀行總市值為5.9萬億，佔兩市總市值的1/3。一旦銀行股受利率市場化影響連續走低的話，A股後市必然受到拖累。而在目前弱勢環境下，銀行股指數不振，個股也很難有表現機會。

　　大行情需待多次降息後

　　國信證券合肥營業部分析師樊永昂表示，A股歷史經驗表明，降息意味著股市資金面寬鬆，屬於實質性利好；但股市不會一降息就漲，真正的上漲行情需要等到多次降息之後。

　　他舉例説，“2008年央行開始降息時，股市也並未立即走牛，在連續幾次降息之後，再加上2009年大量信貸投放，放鬆貨幣政策，才導致了當時的小牛市行情。”樊永昂認為，現在即使是降息，也是為了扭轉經濟下滑的應急措施，並不是貨幣政策放鬆的徵兆，因此，不要指望一降息就會産生一大牛市行情。除非不斷降息，當多次降息效應累加起來之後，才會對股市産生較大影響。

　　本週股指或繼續下調

　　李振鴻表示，目前A股市場還有多個利空影響，如：希臘、西班牙經濟危機可能惡化；國內經濟增速可能下滑；上市公司中報盈利前景不佳等等。在這三大利空未被充分消化之前，市場缺少反轉或大幅上行的條件。

　　樊永昂認為，本週股市可能會挑戰前期低點2242點的支撐力度，甚至不排除跌到2200點附近的可能。建議投資者保持謹慎思維，輕倉參與超跌個股，或繼續觀望等待。

　　(本報記者俞霆)