中國物流與採購聯合會和國家統計局服務業調查中心發佈的4月份中國製造業採購經理指數(PMI)為53.3%，比上月上升0.2個百分點。

　　PMI指數小幅上升 2012年4月中國官方PMI指數為53.3%，連續5個月出現回升，比上月回升0.2個百分點，符合我們的預期。2012年4月份中國官方PMI的回升幅度，顯著低於自2005年以來的3月份回升幅度均值(0.9個百分點)。這表明中國製造業的整體回暖勢頭較為平緩。

　　從11個分項指數來看，4月份生産指數、新出口訂單指數、供應商配送時間指數出現上升。其中，4月份生産指數上升2個百分點，主要是因為3月份的新訂單出現了大幅回升。4月新訂單指數小幅下降0.6個百分點，表明社會需求有所減弱。4月份原材料庫存指數與産成品庫存指數以及採購量指數同時出現小下滑，這表明社會仍處於去庫存的過程之中。

　　4月份匯豐中國PMI指數為49.3，比上月回升1個百分點。但是，國家統計局公佈的細分數據顯示，4月份的小型企業PMI為49.1%，比上月回落1.8個百分點，在連續3個月高於臨界點之後，本月跌至50%下方。匯豐PMI指數所反應的中小企業的運行態勢與國家統計局的細分數據出現了背離走勢。從國家統計局的官方解釋來看，大中型企業是拉動PMI上升的主要因素。因此，我們預期未來政府將進一步出臺針對性的措施支持小企業的發展。

　　表1 PMI指數

數據來源：中國物流與採購網，

　　總之，4月份的PMI數據顯示：社會需求仍然不旺盛，製造業處於去庫存的過程之中，小企業的運行態勢仍然差于大型企業，我們預期還將有針對性的支持小企業發展的微調政策出臺。在行業配置方面，投資者可關注生産量呈現較快增長的行業，如金屬製品業、非金屬礦物製品業、電氣機械器材製造業、紡織服裝服飾業、造紙印刷製造業等等。來源 ：同花順