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IPO新政以來新股首日漲幅明顯收窄

發佈時間:2012年06月04日 07:04 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  5月25日,浙江美大、順威股份和東誠生化成為按照“網下配售比例最多50%,取消三個月限售期”IPO新規上市的第一批新股。截至目前,包括這3隻在內,按照新規上市的新股已有8隻。從上市首日的表現來看,這8隻個股的首日平均漲幅遠小于5月新規實施前上市的股票,顯示出新規對於抑制首日炒新作用比較明顯。

  據統計,5月25日及以後上市的8隻新股首日平均漲幅僅為8.69%,而在市場環境基本相同的情況下,5月初至5月25日之前上市的新股平均首日上漲幅度卻高達32.87%。

  除新政因素外,首發估值、首發價格、超募比例等其他因素都沒有明顯變化。以估值為例,5月25日之前上市的14隻新股平均發行市盈率為31倍,而之後的平均市盈率為29倍。因此可以認為,首日“全流通”是新股上市後首日漲幅收窄的最主要原因。

  分析人士指出,新規則實際上是增加了新股上市後的股票供給,由於此部分股票的持股成本是發行價,因此上市後沒有參與到新股申購的二級市場投資者主動推升股價的意願不強。

  此外,從新股首日換手率的指標來看,新政之後上市的8隻個股中,只要是上市首日價格較發行價明顯上漲的股票(10%以上),其換手率都在80%以上,這與此前的情況也有所不同。IPO“全流通”新政之前,相近的漲幅大都不能激發如此高水平的換手率水平。

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