市場的冷潮，也壓制了經銷商兩年的上市熱潮。5月28日，永達汽車宣佈，鋻於近期股票市場不斷轉差，將暫時擱置其上市進程，至於何時重啟上市尚不明確。這也與最近兩年經銷商前仆後繼上市融資形成了鮮明對比，面對著宏觀經濟的下行以及車市的陰霾不散，經銷商對於上市也開始潮“止”。

　　永達汽車臨時擱置上市

　　永達汽車公告稱：“鋻於近期股票市場轉差，並考慮到投資者的最佳利益，本公司與聯席全球協調人商議後，決定在此時進行全球發售乃屬不明智。因此，有關國際發售的國際包銷協議將不予簽訂，而有關香港公開發售的香港包銷協議將不會失效。而本公司連同聯席全球協議人將密切監控市況，且于環境有所好轉時可能重返市場。

　　其實，在永達汽車招股最後一天，坊間便有消息傳出，其公開發售未能獲得足額認購，但當時永達汽車依舊堅持上市，等待國際配售的具體情況。而為了吸引更多投資者，永達汽車一度將機構投資者的累計投標時間延長至5月28日。按照永達汽車原先的上市計劃，在港交所發行3.122億股，招股價為7.6至10.8元，集資最多約33.7億元，2012年預測市盈率約8.1至11.5倍。而5月18日至23日為該公司公開進行招股，5月27日正式對外公佈定價，初時暫定於本週三上市，保薦人包括瑞銀及匯豐。

　　據永達汽車招股書聲稱，本次融資所得款項將主要進行兩方面用途，其中12.36億元（50%）用作為開設新網點所需的資本開支；8.65億元（35%）用於透過收購擴張集團網絡而提供資金；1.24億元（5%）用於現有網點的升級或擴張；餘額2.47億元（10%）供作一般營運資金。

　　然而，永達汽車臨時擱置上市進程，也意味著永達汽車對新網點的覆蓋速度將受很大影響。據了解，永達汽車去年總共銷售汽車6.1萬輛，主要集中東部沿海地區，規模位於全國經銷商第九，營業收入為226.22億元。

　　經銷商擴張步伐或放緩

　　本次永達汽車主動擱置上市進程，與最近兩年經銷商熱潮形成了明顯對比。據了解，2010年，中升集團成為國內首家登陸港交所的汽車經銷商。緊接著，正通也實現在香港上市，龐大集團實現在A股市場上市，而中進汽貿、物産元通、聯拓等大型經銷商集團也陸續實現上市。

　　而經銷商上市後，則利用募集資金大肆擴張地盤。其中，據有關統計顯示，中升集團經營的4S店從2009年的47間擴張至今年178家，凈利潤也從2010年的4.71億元增長至去年的10.31億元。這都直接帶動了各大經銷商上市熱情。

　　然而，宏觀經濟走勢的下滑帶動汽車市場的不景氣，也讓經銷商開始勒著腰帶過日子，經銷商集團大肆擴張的步伐或將放緩。統計顯示，4月份，我國汽車庫存量已經超過了去年最高點，經銷商面臨巨大的市場壓力。而近日不斷傳出了經銷商破産以及退網等消息，這都給冷清的市場再度蒙上一層冰。

　　全國乘用車市場信息聯席會副秘書長崔東樹表示，隨著國內車市的壓力較大，經銷商的退出、破産等現象又有耳聞，而這是正常的事件，市場差的時候有較高的破産率是合理的。中國經濟受到世界環境的影響越來越大，國內經銷商的經營壓力和競爭激化將更嚴峻。

　　南方日報記者 郭小戈