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黃金可能迎來弱勢反彈 將步入漫長熊市週期

發佈時間:2012年06月01日 14:56 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報網絡版 | 手機看視頻


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  美聯儲未來退出量化寬鬆政策是導致金價進入熊市的重要因素,而印度、中國等消費大國投資需求的下滑也將對金價形成中長期利空,黃金將步入漫長熊市週期,但短期1530美元附近將有較強反彈,多頭應把握好此次逢高出貨機會。

  歐債危機陰影下全球一季度黃金總需求1097.6噸,比去年同期下滑約5%,因最大消費國印度和歐洲國家均出現需求明顯下滑,中國消費需求也出現增速放緩,下游消費需求的持續疲弱將對金價中期走勢利空。受全球經濟下滑風險增大和美元走強預期的影響,預計未來黃金需求很難再恢復到去年三季度時1226噸的水平,在黃金供給有增無減的情況下預計金價未來走勢不容樂觀。

  根據世界黃金協會報告,印度一季度的黃金消費需求僅為207.6噸,同比去年降低了29%,印度已經連續三個季度出現黃金需求總量下滑。印度黃金需求在今年大幅下滑,一方面因貿易逆差激增而導致政府提高黃金進口關稅,另一方面也是因為印度盧比匯率在今年以來持續貶值並在5月份連續創出歷史新低,盧比貨幣的大幅貶值削弱了印度的黃金進口需求,同時盧比金價的持續高企也限制了其黃金消費需求。

  中國在今年一季度成為全球最大黃金消費國,消費總需求同比上升9%至255.2噸,但增速較去年三季度時的31%已經大幅下滑,説明中國黃金消費增速在放緩。中國人投資黃金有買漲不買跌的傳統,未來金價如持續維持弱勢而中國經濟軟著陸,則國人購買黃金的熱情有望迅速下降,這對金價長期走勢更為不利。

  近期CFTC黃金商業凈空持倉已經創出2009年以來新低,機構拋售壓力的大幅減少將有助於金價在近期走出一波反彈行情。數據顯示今年3月初以來,商業凈空持倉大幅減少了10.98萬手(或44.7%),因多頭增加2.77萬手而空頭大幅減持8.2萬手,商業空頭在5月份以來更是連續四週出現減持。有媒體稱今年2月29日金價暴跌100美元就是其所為,摩根大通此次衍生品虧損數額仍在不斷擴大,導致其在市場上清盤更多的風險頭寸(包括黃金空頭),空頭的大規模撤出有助金價在短期反彈。此外,芝加哥商業交易所(CME)在5月24日宣佈將COMEX黃金期貨及NYMEX原油期貨的交易保證金分別下調10%和9.8%,這將有助於投機資金進入黃金和能源市場,為逢低買盤創造良好的條件。

  編輯:陳葵香

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