中新網5月22日電 據英國金融時報報道，香港週一就是否禁止一家美國基金管理公司在香港市場從事交易舉行聽證會，原因是該基金出售了價值僅為200萬元港幣(合25.8萬美元)的股票。這是香港市場監管部門不斷加強對海外交易商不當行為打擊力度的表現之一。

　　香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)考慮對管轄範圍內的不當行為舉起大棒，原因正是許多市場參與者在它的監管範圍之外。在香港，市場上的大部分互動發生在非本地企業和非本地投資者之間。或許除新加坡以外，香港是這種情況最為嚴重的市場。

　　報道稱，這不僅對施衛民(Mark Steward)領導的證監會法規執行部來説是個問題，該部門近期已對富達(Fidelity)的喬治 斯泰爾斯(George Stairs)和美國對衝基金“老虎亞洲基金”(Tiger Asia)展開了調查。證監會近期提議的措施中也涉及了這個問題。證監會建議，首次公開發行(IPO)的保薦人應對不當交易承擔刑事責任。

　　施衛民表示，證監會的許多執行工作越來越多地涉及香港以外的交易商。“這對執行和司法是個嚴峻挑戰，因為我們的處理措施假設當事人是香港公民。”施衛民説，“這種問題在香港比在別的地方嚴重得多。”

　　外國投資者所佔比例之高，使得對市場不當行為提起訴訟的難度變得非常高。因此，監管者必須對違法者進行嚴厲而有效的懲戒。

　　專事香港法規領域的合夥人馬丁 羅傑斯(Martin Rogers)表示，嚴厲意味著香港的懲罰力度比其他任何地區都大。他援引美國對衝基金經理大衛 艾因霍恩(David Einhorn)及其公司綠光資本(Greenlight Capital)的例子，該人及其基金因市場濫用行為在今年1月被英國監管部門處以720萬英鎊的罰款。

　　“正因如此，施衛民一直努力推動一些案件的進展。”羅傑斯表示，“我認為，如果是香港證監會對大衛 艾因霍恩進行調查，後者的下場會更慘。香港證監會很強悍，他們很可能會説，艾因霍恩應該知道自己擁有影響價格的敏感信息。”

　　香港高等法院(High Court)最近對2004年一宗案件的判決就印證了這個觀點——機構投資者不能簡單地聲稱，沒有人明確告訴他們某信息屬於價格敏感信息，因此他們不知道。

　　香港證監會對IPO過程的監管也同樣嚴厲。如香港證監會行政總裁歐達禮(Ashley Alder)提出這些建議時所説：“要普遍提高標準，是需要施加相當大的壓力的。”

　　香港證監會已經吊銷一些機構的IPO保薦人資格，如上個月禁止台灣證券經紀商兆豐資本(Mega Capital Asia)在香港提供上市諮詢，原因是其在中國紡織企業洪良國際(Hontex)上市中存在不當行為。

　　香港因其國際化的性質導致資本和人員流動性很高。對這樣一個城市而言，信譽十分關鍵。歐達禮表示，如果大家相信香港的保薦人和諮詢顧問都是第一流的，投資者就會來到這個市場，優秀的企業也會進來。如果另外一些人因為擔心會面臨額外審查而不來香港，“也不是件壞事”。