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二、多層次資本市場差別化發展特徵進一步明晰

發佈時間:2012年05月18日 04:40 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  深交所多層次資本市場不同板塊上市公司業績增長繼續呈現階梯狀特徵。截至2011年12月31日,主板、中小板、創業板公司的平均資産規模分別為116.62億元、30.81億元、11.47億元。平均營業收入增速由高到低依次為創業板、中小板和主板,其中創業板收入增速為26.27%,分別較中小板和主板高出3.44個百分點和10.51個百分點。創業板平均凈利潤增速為12.83%,高於中小板3.94個百分點,高於主板7.85個百分點,體現了資本市場發展的多層次特徵。

  (一)主板公司業績集中度進一步提高

  2011年度,主板凈利潤排名前10位的上市公司合計實現凈利潤589.06億元,佔主板公司總體凈利潤的35.75%,較2010年上升了6.6個百分點。這10家上市公司2011年平均凈利潤增速為28.75%,高於主板公司總體增速近24個百分點。行業分佈顯示,上述公司多處於製造業、房地産等傳統行業,其中製造業佔7家4。借助資本市場平臺,不少主板上市公司自我積累與外延擴張的結合,推動企業持續做優做強,成為藍籌企業。

  (二) 中小板優勢企業不斷涌現,行業分佈更趨廣泛

  2011年中小板公司數量穩步增加,一批細分行業領先企業脫穎而出,凈利潤居前的上市公司中,榮盛石化、海康威視、森馬服飾、比亞迪均在2010年至2011年間上市。蘇寧電器、洋河股份等細分行業龍頭企業繼續保持快速發展。中小板不斷吸收和涌現一批行業細分龍頭企業,行業代表性更加廣泛豐富,以2011年凈利潤前20名中小板公司為例,其分佈既有房地産、石化、採掘等傳統行業,也有生物醫藥、商業連鎖等新興行業或經營模式企業。

  (三) 創業板盈利能力較強,資産擴張速度快

  創業板公司主要集中于電子信息技術、環保、新材料、新能源、高端製造、生物醫藥等行業,具有相對較高的研發投入比例,一定程度上有利於維持較高的銷售毛利率。2011年創業板上市公司平均毛利率達35.22%,顯著高於主板和中小板,顯示了較強的盈利能力。與主板和中小板公司相比,創業板公司的資産規模增長較快。2011年創業板公司增産規模平均增加43.31%,所有者權益增加46.41%,顯著高於其他板塊。

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  • 2010年