全球房地産服務機構世邦魏理仕最近發佈《亞太地區資本市場觀察報告》。該報告顯示，2012年第一季度，亞太區投資總額為116億美元，環比下降42%，但前景仍可樂觀。其中，中國在2012年第一季度的投資總額為9.49億美元，環比下降了70%。鋻於開發商的總體流動性依然吃緊，中國房地産業很可能迎來行業的進一步整合。

　　該報告顯示，亞太市場本年度開局緩慢，部分原因是由於1月份的新年假期以及2011年下半年的高額投資佔用了市場的部分資産。亞太區唯一一個上升的市場是香港，得益於改善後的借貸環境，香港地區的投資額環比增加了

　　100%，而其他市場的投資額均有所下降，其中，中國在2012年第一季度的投資總額為9.49億美元，環比下降了70%。

　　儘管一季度市場狀況低迷，但該報告認為，如果借貸環境繼續保持寬鬆局面，且投資者持續關注非核心資産市場，未來幾月，投資額仍有望增長。

　　報告顯示，2012年第一季度，中國的投資總額不足10億美元，86%的投資均來自國內資本。亞洲房地産投資信託基金(REITs)、國內私人投資商以及終端用戶所完成的交易額佔總投資額的55%，相比2011年第四季度這一比例僅為44%。另一方面，跨國並購金額在第一季度持續下滑至16億美元，環比下降69%，僅佔投資總額的14%。

　　一季度，寫字樓資産的投資額僅為2011年第四季度的一半，而商業地産的投資額依然保持穩定，環比僅下降4%。隨著中國國內消費的增長和國際零售商在該地區的擴張，産品的需求有望上漲。世邦魏理仕亞太區執行董事兼研究部負責人認為，市場投資情況有望在未來幾個月有所改善。然而，由於機構投資者，尤其是大型國際集團，仍對全球市場前景持謹慎態度，中國的國內資本將依然是最主要的投資來源。

　　2012年第一季度，借貸環境有所改善。該機構亞洲區資本市場與機構投資物業部執行董事判斷，這一趨勢有可能持

　　續。通脹壓力的進一步緩解將為利率下調提供更多空間，投資者得以獲得更低的借款利率，這將為購買活動重新注入活力。在中國，許多開發商依然面臨流動性的挑戰。這可能為投資者的資本提供和資産組合提供更多機會。總體來説，在中國的主要一線城市，收益型資産的租金收入依然處於收縮狀態。一季度，政策環境和借貸環境都有改善跡象，但由於住宅限購政策的影響，住宅銷售受限，再加上即將到來的房地産信託高峰，預計開發商的總體流動性會依然吃緊。房地産業很可能迎來行業的進一步整合。未來幾月，預計商業資産及位置優越的住宅開發項目將表現活躍。記者陸昀