當前資本市場産品和服務越來越豐富多樣，文化企業的當務之急是儘快熟悉資本市場的規則，根據不同需要選擇不同的金融工具

　　發行債券是為了融資，怎麼能掙錢呢？這是一個認識誤區。財務總監給大家的印象就是企業經營活動的記錄者，但事實上在很多企業裏，通過投融資活動，財務部門正在為企業創造價值，並因此提高了企業的競爭力。例如，某知名央企目前的銀行貸款接近於零，主要融資渠道都來自債券市場。原因是通過靈活、頻繁地運用債券等金融工具，大大降低了融資成本、提高了融資的便捷性。這麼大的企業其實並不缺錢，之所以這樣做是因為它對金融工具的認知不同。即使不缺錢，也可以通過特定操作來節省成本，“省了錢”就等同於“掙了錢”，應當大張旗鼓地宣傳這樣的理念。

　　對文化企業來説，進行上述理念轉變更加必要，因為相當一部分文化企業對資本市場感到陌生。經營性文化單位轉制進入市場時間尚短，事業體制下形成的文化與資本的割裂狀態仍未能從根本上消除。當前資本市場産品和服務越來越豐富多樣，文化企業的當務之急是儘快熟悉資本市場的規則，根據不同需要選擇不同的金融工具。融資固然是當前很多文化企業尋求資本市場支持的主要原因，但資本市場能為文化企來帶來的助益遠不止如此。

　　就拿發行債券來説，除了眾所週知的好處，其公開發行的特徵，也會在無形中促使企業接受外部監督、提高內部治理水平。江蘇鳳凰出版傳媒之所以順利上市，與公司前期發行債券時在主承銷商要求下，不斷完善信息披露制度、提升內部管理水平有很大關係。對企業來説，這也是發行債券的回報。資本市場有眾多融資工具，各有特點，各有利弊。例如股權融資沒有還息負擔，可以引入戰略合作者，代價是出讓部分控制權；貸款融資好處是持續穩定，但受到國家金融政策影響大。如果文化企業能迅速熟悉掌握這些不同特點，加以靈活運用，會給企業帶來意想不到的收穫。不應只把企業自身的投融資行為看做短期經營行為，更要看做是長期戰略謀劃，這是文化企業必須轉變的理念。

　　(作者係中國銀行間市場交易協會副秘書長)