國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會5月1日聯合發佈，4月份中國製造業採購經理指數(PM I)為53.3%，比3月上升0.2個百分點。儘管這已經是製造業PM I指數連續第5個月出現回升，且53.3%數值也創下了13個月以來的最高水平；但是仍然低於此前市場預測的53.5%至53.6%，更比歷史同期均值低2.7個百分點。

　　鋻於PM I反映出當前國內經濟存在企業訂單下滑、小企業發展勢頭不穩等問題，經濟學者判斷二季度中國經濟仍然處於探底過程之中，要保證經濟最終企穩回升需要決策部門繼續推出穩增長的相關政策。

　　儘管中國物流與採購聯合會副會長蔡進認為，連續回升的製造業PM I表明經濟增長呈現趨穩向好的基本態勢，但是更多的學者卻僅對數據反映的經濟走勢表示謹慎樂觀。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，4月份PM I指數繼續提高，但幅度明顯減小；新訂單指數回落。訂單反映市場需求狀況，預計未來經濟增速仍有繼續降低的可能。

　　花旗集團經濟學家丁爽表示，4月份製造業活動反彈可能是受到3月份新增人民幣貸款上升和一些季節性因素的推動，每年4月份，PM I都會或多或少受益於農曆新年過後製造業活動的反彈以及通常會改善的天氣條件。

　　中國物流信息中心發佈的分析報告認為，4月份的PM I暴露了經濟中兩個方面的問題：一是4月份新訂單指數比上月回落0 .6個百分點，落後生産指數2.7個百分點，反映出需求增長尚不夠充分；二是小企業PM I指數最近兩月連續回落，4月份甚至回落到50%以下，尤其是新訂單指數處在較低水平，反映出當前小企業訂單不足問題較為突出。

　　經濟學者普遍判斷至少在二季度，經濟仍將處於尋底的過程之中。中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍對《經濟參考報》記者表示：“當前以及未來一個時期，特別需要警惕和防止經濟增速延續前幾個季度的慣性，繼續過快下滑。”

　　出於經濟增速在二季度可能繼續下滑的擔憂，政策需要進一步加碼的市場呼聲增多，尤其是在加大結構性減稅力度方面。中國社會科學院數量經濟所副所長李雪松對《經濟參考報》記者表示，1997年亞洲金融危機以來，我國歷次積極財政政策的主要內容都是圍繞擴大投資進行的，儘管從短期看促進了經濟增長，但從長期看卻不利於扭轉投資與消費的失衡。為了應對這次國際金融危機，我國連續三年實施了積極的財政政策。當前，積極財政政策的重心應從擴大投資轉向結構性減稅，轉向調結構與惠民生，在外需和投資增速趨緩的背景下，著力擴大消費需求。近年來，我國財政收入增長速度持續高於經濟發展速度，這為我國實施結構性減稅提供了外部條件，因此要加大實施結構性減稅的力度。

　　在貨幣政策方面，降低存款準備金率仍然是短期內市場的主要預期。“我們的測算顯示，央行在4月向公開市場投放了大約2050億元的資金，這相當於降低存款準備金率25個基點，也符合其此前提出的將保持較為寬裕的市場流動性的聲明。但由於在5月的第一個星期後，公開市場到期量將大幅減少，同時近期7天回購利率仍保持在較高的水平上，我們認為央行降低存款準備金率的可能性也在上升。由於6至7月公開市場到期量仍較小，我們認為央行很可能在5月降低存款準備金率一次，幅度為50個基點。”澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛説。