一季度A股震蕩走高為社保基金提供了積極操作的機會，調倉動作明顯。WIND數據顯示，截至4月25日，在已披露一季報的上市公司中，社保基金現身248隻個股的前十大流通股股東名單。其中，加倉的有119隻，減倉的有49隻，持股不變的有80隻。從板塊上看，房地産業、建築業以及煤炭業等週期類股票整體上受到社保基金追捧，醫藥及食品等防禦性板塊被減持。

　　熱捧週期股

　　一季度表現搶眼的房地産、建築以及煤炭等週期類股票重新進入社保基金的關注視野。據統計，社保基金共現身10隻房地産個股的前十大流通股股東名單，其中僅有3隻屬減倉。截至一季度末，華僑城A被社保基金102、104和108組合增持或建倉，3個組合分列該公司第七、第一和第四大流通股股東，合計持有該公司5.73%的流通股，而去年底僅有社保基金104組合持有0.55%的流通股。除華僑城A外，金融街、保利地産、華發股份均為社保基金的重倉股。保利地産一季度表現不俗，自去年底以來累計上漲23%，遠遠超過大盤同期9.3%的漲幅。

　　除房地産相關行業外，社保基金一季度還對煤炭股青睞有加。截至一季度末，社保基金重倉露天煤礦、平煤股份等8隻煤炭股，僅對2隻煤炭股進行了減倉操作。以平煤股份為例，兩個社保基金組合合計持有8341萬股，佔流通股的3.53%。平煤股份從去年底的10.57元上漲至4月26日的12.09元，累計漲幅達14.4%。

　　此外，工程機械、水泥、有色等週期性股票的前十大流通股股東名單也出現了社保基金的身影。

　　減持醫藥食品

　　對於此前備受市場青睞的醫藥食品等防禦性板塊，社保基金一季度選擇逐漸減倉。分析人士表示，隨著大盤的觸底反彈，資金傾向於流向更具活力的週期性行業，部分消費類股票由於估值較高而被資金拋棄。

　　以中恒集團為例，社保基金115組合去年末曾持有796萬股，但今年一季度減持400萬股，中恒集團4月26日收報9.11元，較去年底下跌14.2%。此外，雲南白藥、片仔癀、華邦制藥、三精製藥等10隻醫藥股也被社保基金減持。去年底以來，上證醫藥指數下跌1.5%，遠遠落後於大盤同期漲幅。

　　就食品行業而言，西王食品、三全食品、中糧屯河、貝因美等多只個股遭社保基金減持。以三全食品為例，社保基金105組合去年末持有363萬股，位列第九大流通股股東，但今年一季報披露的前十大流通股股東名單不見社保基金的身影。三全食品4月26日收報25.9元，較去年底下跌18.3%。再以貝因美為例，社保基金108和602組合去年末出現在前十大流通股股東名單中，但今年一季報顯示，108組合選擇堅守，602組合選擇撤退。貝因美在年初走出了一波反彈行情後持續下跌，截至4月26日較去年底累計下跌13%。（記者丁冰）