隨著深交所創業板退市制度的正式出臺，投資者最關心的應該是創業板退市制度究竟對創業板會帶來多大影響？哪些創業板公司將遭受更大衝擊呢？

　　康芝藥業年報凈利下滑98%

　　根據深交所4月20日正式發佈的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》(2012年修訂)，創業板公司一旦被認定“資不抵債”就將面臨退市的風險。其中，在暫停上市情形的規定中，新增“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近一年年末凈資産為負”的情形；同時，在終止上市情形的規定中，新增“因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近兩年年末凈資産為負”。

　　對此，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，除了部分ST類上市公司外，目前創業板上市公司尚未出現凈資産為負的情形，2011年報每股凈資産最低的大禹節水(300021，收盤價9.54元)為1.53元，其次為利德曼(300289，收盤價14.22元)，其每股凈資産為1.92元。

　　不過，考慮到前期差錯或者虛假記載的追溯調整，一旦被查出問題的創業板公司出現退市風險的概率顯然將大大增加，而業績“變臉”現象背後，是否存在更大的風險系數呢？

　　據《每日經濟新聞》記者統計，截至2011年12月31日，凈利潤同比下滑的創業板公司多達76家，康芝藥業(300086，收盤價12.85元)居首，下滑幅度高達97.98%。

　　值得一提的是，剔除季節性因素等影響，被深交所稱為“業績增長普遍存在‘耐克曲線’特徵”的創業板公司中已經出現了14家公司連續兩年凈利潤下滑，這種極為典型的業績“變臉”背後潛藏的風險無疑更大。

　　當升科技成創業板年報首虧股

　　實際上，作為暫停上市的重要考核標準，創業板退市制度在凈利潤方面的要求依然是最值得關注的焦點。

　　考慮到36個月內三次公開譴責、收盤價低於面值和財務報告明顯違反會計準則又不予以糾正等情形出現的概率相對較小，凈利潤考核指標依然是目前退市制度監管的重要內容。

　　其中，最近三年連續虧損(以最近三年的年度財務會計報告披露的當年經審計凈利潤為依據)、因財務會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近三年連續虧損等兩種情形無疑將成為眼下創業板公司最為嚴峻的考驗。

　　對此，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，截至2011年12月31日，凈利潤環比大幅下滑的創業板公司多達83家，環比下滑幅度超過100%的分別有東方日升、天龍光電(300029，收盤價10.04元)、新大新材(300080，收盤價9.22元)等9隻個股。

　　值得注意的是，當升科技已經成為創業板第一家年報虧損公司，其業績快報修正公告顯示，2011年凈利潤同比降幅為102.10%。同時，今年一季度業績預計虧損的創業板公司已經多達15家，其中國聯水産(300094，收盤價6.04元)預計今年一季度凈利潤為-2400萬元～-2300萬元。