此前並未披露業績預告且未公佈業績快報的招商證券(600999.SH)昨日晚間披露了其2011年業績，歸屬於上市公司股東的凈利潤同比下降37.80%。山西證券(002500.SZ)及東吳證券(601555.SH)也于昨日披露了並不理想的2011年年報。至此，上市券商年報披露進入尾聲。

　　上市券商去年凈利較大幅度下滑

　　儘管仍有太平洋(601099.SH)尚未披露年報，但其業績快報顯示，其2011年歸屬於母公司股東的凈利潤同樣下滑了23.11%，營業收入同比下降1.38%。至此，除中信證券(600030.SH)凈利潤同比略有增長外，其他上市券商2011年業績均出現較大幅度下滑。

　　凈利潤方面，除了招商證券下滑近四成外，山西證券及東吳證券分別下降了55.98%和59.79%。另外，三家券商在2011年實現的營業收入分別較上年同期下降了19.45%、26.59%和28.19%。

　　據統計，2011年所有上市券商營業收入均出現了同比下降。其中尚未公佈年報的太平洋下滑幅度最小。而海通證券(600837.SH)和中信證券也分別下降了4.86%和9.94%。其餘券商降幅則均超過10%。

　　經紀及投行業務下滑應是招商證券業績下降的主因。招商證券稱，2011年公司經紀業務收入同比下降27.14%，投行業務營收同比下降13.12%。但招商證券認為，總體來看，公司行業競爭地位得到了保持，營業收入、凈利潤、國內一級市場主承銷金額、香港市場股票承銷金額等指標較上年穩步提升。

　　剛剛在去年底上市的東吳證券更是上市後的首份年報就出現業績大幅下降，除自營業務出現虧損外，經紀業務和資管業務分別出現三成左右下降。而山西證券也在其年報中明確表示，公司業績下滑主要是因為證券經紀業務、自營業務、投行業務收入同比均出現25%以上的下滑。

　　一季度慘澹業績或為全年低點

　　慘澹業績在今年一季度似乎仍在延續。據上述券商同日公佈的一季報業績，儘管山西證券歸屬於上市公司股東的凈利潤已經出現54.79%的回升，但招商證券實現的歸屬於上市公司股東的凈利潤仍同比下降了32.33%；東吳證券也繼續下降了40.11%。

　　據統計，同於昨晚公佈一季度業績的國元證券(000728.SZ)、廣發證券(000776.SZ)，以及此前已公佈一季報的五家券商凈利潤同比均繼續下滑。

　　東方證券在近期一份研報中預計，可比上市券商2012年一季度凈利潤仍將出現逾三成下降。其中交易額和投行業務下滑以及費用剛性可能是業績下滑的主因。但券商今年一季度的同比數據應為全年低點，隨著基數走低，到三、四季度，上市券商凈利潤有望同比轉正。而環比數據顯示，今年一季度上市券商收入和凈利潤都已較去年第四季度明顯回升。