今日兩市早盤微幅高開，隨後在保險股的帶動下，股指小幅反彈，隨後展開窄幅震蕩整理，銀行股走勢疲軟拖累股指表現。滬指午後延續震蕩格局，盤中曾跌破2400點和5日線的支撐，最終再度以十字星收盤，量能有所萎縮。

　　盤面解析

　　從今天盤面上看，個股表現收綠佔多，盤中人氣表現局部活躍，個股交投氛圍積極，市場情緒依然偏樂觀。從漲幅榜上看，有色金屬，印刷包裝，農林牧漁，物資外貿等相關個股上漲靠前，盤中漲停個股較昨天有所減少，短期市場資金活躍的氛圍有所減弱，板塊和熱點出現一定的變化，有色金屬等資源品種出現一定的走強態勢，市場孕育新的板塊輪動跡象。從今天跌幅榜上看，生物制藥，紡織行業，電子信息等相關個股出現明顯下跌，盤中東寶生物（300239）出現跌停，表明前期連續走強的部分資金活躍群落開始出現下跌，強勢股的回落，短時對市場人氣有所衝擊。從今天資金流向上看，有色金屬，煤炭採選，保險，工程建築，公用事業， 釀酒行業等個股呈現資金流入靠前，而房地産，醫藥行業，農林牧漁，電子元件，商業百貨，化工行業，電子信息等板塊資金流出靠前，資金從強勢個股開始撤離，短期資金再次向新的低谷板塊流入，市場可能面臨再次的熱點板塊切換。從權重股上看，個股漲跌互現，其中金融股，建築建材股等走勢有所疲軟，而有色金屬等資源能源類品種出現較好的表現，短時而言，個股強弱疊加，使得股指呈現盤整態勢。

　　技術上，自股指昨日午後拉升之後，便再次走到了前期阻力帶。今日大盤平開後震蕩，成交量一直保持在一個較為積極的態勢。我們知道，這個區域是一個較為明顯的成交密集區，所以股指在此多磨難也不難理解。目前，市場主力機構可以説進入了一個以護盤養變盤，以時間換空間的階段。這裡，股指在主要均線上的縮量盤整，將為後期大盤上攻打下一定基礎。

　　權重回落徵兆

　　前期滬強深弱是權重股亢奮的體現，今天滬弱深強是權重股開始疲軟的徵兆。連續四個交易日市場在2370到2415之間橫向推移，成交量持續放大，卻不見重心上移，這不是好事。放大的量能沒能力挺大盤突圍，只可能是被上方的拋盤吸收了。如此，若無重大利好，多頭便會逐漸力不從心。再加上節日效應，市場震蕩將會加劇。

　　週期板塊的集體出動，給市場所帶來的示範效應較大；但週期逞強、消費回落這種格局，折射出當前市場的博弈依然是存量資金直接的較量。而若缺乏增量資金進場，存量資金的較量最多能帶來一波換倉行情，且行情的高度不會太高。接下來，投資者應密切關注成交的變化，如果成交出現有效放大，且增量資金有入場跡象，則可放手繼續一博；如果成交始終維持較為溫和的狀態，則投資者需要注意邊走邊撤，以規避反彈突然中止的風險。

　　今天是五一節前的倒數第二個交易日，大盤維持整理態勢，市場熱點繼續擴散，有色金屬、煤炭等板塊相繼爆發，而交投氣氛也依然較為活躍。央行3月末外匯佔款環比增加1246億元，同時央行在公開市場雖已連續五周實現凈投放，但流動性局面依然比較緊張。五月份資金面可能繼續收緊，下調存款準備金率的預期再度被推高，對市場也提供了強有力的支撐。不過，2400點上方仍有較重套牢盤壓力，以目前的成交量難以快速突破，市場短線或繼續震蕩整理。

　　強勢股解析

　　券商股午後再度拉升 東吳證券（601555）漲停

　　券商股4月26日午後再度拉升，截至14:08，東吳證券漲停，現報10.47元，成交額為16.07億元。其他個股方面，山西證券（002500）漲3.82%，華泰證券（601688）漲3.29%，西南證券（600369）漲2.18%，東北證券（000686）漲2.02%。

　　東吳證券日前公佈2012年第一季度報告，公司一季度歸屬於上市公司股東的凈利潤6114.06萬元，同比下降40.11%；基本每股收益0.03元。

　　有色板塊午後延續漲勢 外盤走強帶動金屬價格回升

　　週四（4月26日），申萬一級行業中，有色金屬板塊午後延續強勢，截至14:18，該板塊漲1.02%，相關個股多數上揚，鋁業股表現搶眼，閩發鋁業（002578）、常鋁股份（002160）、雲鋁股份（000807）3隻個股漲停。

　　分析稱，隔夜美歐股市走強，帶動金屬價格回升，國內鋁價或受益印尼限制鋁土礦出口。

　　軍工概念股午後走強 國泰君安力薦4隻個股

　　週四（4月26日），航母、衛星導航等軍工概念股午後震蕩走強，截至14:32，航母指數漲1.55%，衛星導航指數漲0.89%，相關個股多數上揚，中國船舶（600150）漲逾4%，中國衛星（600118）漲逾3%。

　　國泰君安當日發佈航空航天行業研究報告稱，南海軍事緊張，空軍在南海的核心問題是距離考驗。作戰半徑在1100km以上，只有三代以上戰鬥機型可以滿足，另外駐守海南基地有不少作戰半徑為700km的殲-8，因此對加油機産生需求。製造轟炸機和運輸機西飛國際（000768）將受益。

　　由於戰鬥機公司沒有上市，而戰鬥機必要配備發動機，因此發動機是最好的推薦板塊，其次是轟炸機、加油機、預警機的生産商。報告給予行業中性評級，對個股的推薦順序為航空動力（600893）、西飛國際、洪都航空（600316）和哈飛股份（600038）。

　　券商策略

　　中金公司：鐵路設備行業政策向好可防禦性持有南北車

　　中金公司最新發佈的機械行業週報稱，上周（4月16日-4月20日）鐵路設備股大漲，A股中國南車（601766）、中國北車（601299）、晉億實業（601002）、晉西車軸（600495）、時代新材（600458）分別上漲8.4%、6.2%、28.0%、10.4%、16.7%，H股中國南車上漲4.3%。中金認為，鐵路設備行業政策趨勢向好，鐵路建設正逐步恢復，但企業訂單尚無明顯進展。

　　報告指出，綜合而言，鐵路設備股近期上漲反映行業政策向好帶來的市場情緒回升和估值上調，但從企業的盈利角度目前尚看不到明顯的上調空間，結合當前的估值水平（2012年中國南車A股16.0倍，H股15.4倍；中國北車14.1倍），維持對南北車防禦性持有的建議。

　　申銀萬國：農林牧漁板塊業績披露近尾聲重點推薦5股

　　申銀萬國4月26日發佈農産品（000061）信息快報稱，農林牧漁行業2011年年報和2012年一季報披露期接近尾聲，建議關注逐步進入産銷旺季或景氣回升的子行業，但各子行業重點公司業績增長趨勢（或預期）將出現分化，看好2012年業績增長邏輯明晰或確定性較強以及估值相對合理的公司。

　　報告表示，個股方面，重點推薦：隆平高科（000998）、大北農（002385）、海大集團（002311）、東方海洋（002086）、朗源股份（300175），建議關注壓榨利潤回升的東淩糧油（000893）。

　　中信證券：繼續配置地産股“招保萬金”優勢明顯

　　中信證券4月26日發佈房地産行業研究報告稱，近期，各地紛紛上調公積金貸款額度，週期性的調控已經取得了階段性成果。當前房價得到了有效控制，推動房價過快上漲的一些因素也已不復存在。市場即將進入銷售旺季，預期成交重回上行通道。差別化政策推動行業進入新紀元。只要差別化政策得以執行，就完全可以刺激足夠的剛需替代原有的投機投資需求。

　　報告建議繼續配置地産股，並認為招商地産（000024）、保利地産（600048）、萬科A（000002）和金地集團（600383）等行業龍頭優勢明顯。