從A股中“淘”些折扣單品_新聞臺

　　被稱為“全面的便宜貨獵手”的約翰.聶夫就是成功的便宜貨“買手”。《大師的投資智慧》一書在總結他的投資法則時説，約翰.聶夫只會在股價低廉、股票市場暫時表現不佳時買進，在股價已經夠高且市場表現強勁時賣出。這位著名的反向投資大師，在1964年至1995年管理先鋒溫莎基金31年間，帶領該基金獲得14.8%的年複合回報率，相對於投入1萬元回報可達58.7萬元。

　　事實上，除了像約翰.聶夫這樣“低買高拋”投資方式外，市場中還存在著更具確定性投資機會的折價套利方式，能夠以相對較低風險獲得相對較“高”收益？比如，在A股市場中，大宗交易、定向增發、定向增發破發，以及封閉式基金、可轉債等都存在著折價投資機會，其中，更不乏“性價比”較高的折價單品。

　　以大宗交易為例，通過“批發-零售”模式，可以獲得相對穩定的投資收益。其中，在大筆批發股票時，可以獲得不超過10%的折價率。根據國內首家券商係資産管理公司──東方紅資産管理統計，2009-2011年大宗交易折價率分別為6.08%、6.69%和6.18%，三年平均折價率超過6%。此外，批發而來的大宗股票在二級市場“零售”時，根據市場表現情況，也可能會獲得一定比例的投資收益。

　　但參與大宗交易對一般投資者有點困難。不過，也不用沮喪，目前市場上已有類似的理財産品開始發行，可以間接參與大宗交易。比如，計劃將於4月25日全國發行的東方紅-新睿2號，就是一隻專注于大宗交易等折價投資機會的理財産品，最低參與資金金額為10萬元，若産品年化收益率低於5%管理人將不能提取業績報酬。

　　在震蕩市場環境下，不妨“淘”些折扣單品，或者乾脆“借道”理財産品。