近期大盤確認了中期回升趨勢，並整固2300點。週四，大盤雖未能繼續展開反彈，但是上漲趨向已經清晰，表明此輪中期上升行情仍在繼續。

　　本週熱點大放異彩是當屬“金改”題材，從溫州、深圳、濱海到浦東，凡與該題材沾邊的個股，均是快速拉升，多以漲停示眾，激發了久違的做多熱情，但該題材來得快，去得也快，浪潮退去之後，反令不少投資者受傷。

　　投資者要理性看待金融改革題材，因為當前金融體制改革方向是打破銀行壟斷，降低對信貸融資方式的依賴，降低用信貸拉動投資這种經濟增長模式的依賴。然而，除了溫州試點有了實質性措施突破之外，多數地區停留在要求金融審慎性監管放鬆或創造寬鬆的環境層面上。即便溫州試點措施得到落實，目前對涉及到的上市公司盈利也不會顯著改善，該題材炒作得不到業績支持。與此同時，新能源汽車、陜甘寧、舟山群島等專項利好，也未在市場上掀起多大風浪。由此觀之，投資者跟隨題材股炒作，風險不亞於直接往外扔錢。

　　換一個角度，其實投資主題機會很多。一季度經濟數據公佈之後，市場對經濟解讀分歧逐步趨向一致，那就是經濟增速依然處在下行態勢。目前，爭論管理層是不是要穩中求進保持經濟增長，沒有太多意義，應該把眼光聚焦于管理層下一步如何行動，哪些領域可能從中受益。

　　最新貨幣政策動態，央行表態下一步將靈活調節銀行體系流動性，如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。此次表態直接預示了新的降準措施已經箭在弦上，對股市形成良好的預期。

　　不過，由於當前相對寬鬆的貨幣流動性和通脹壓力存在，抑制了大幅度出現貨幣放鬆可能。由此邏輯推理出，當前財政政策放鬆空間要大於貨幣政策，並且在管理層要求保持適度投資規模的背景下，各類基礎性投資將呈現回升局面。觀察近幾年，一般財政政策放鬆帶動經濟穩定增長，首當其衝還是各類大型項目開工，這類將會集中于保障性住房、高鐵、水利、電力設備、機械、核電等基礎建設類行業，行之有效，可快速扭轉經濟增速下行。

　　由此可見，在當前中級回升行情趨勢明確下，大盤還會震蕩上行。建議投資者適當關注基礎性建設帶來的投資機會，比如電力設備、水利、保障住房等主題，以及由其衍生的投資機會，比如家電、汽車等季節性需求。