私募基金“強者恒強”局面日益顯現_新聞臺

　　本報訊記者李會報道：第三屆中國陽光私募金牛獎日前揭曉，星石投資、重陽投資和朱雀投資三大私募公司連續三屆獲得金牛管理公司大獎。業內人士稱，星石投資等三大私募不論是在管理規模還是在市場認可度上，已經形成了“三強鼎立”的優勢，私募市場份額向大私募集中的趨勢將愈發明顯。

　　由於私募基金在國內起步較晚，目前市場集中度還不高，但大私募“強者恒強”的局面日益顯現。據私募排排網統計，截至2011年底，全國520傢俬募基金管理機構總規模為1420億元，而星石、重陽、朱雀三大私募合計規模約180億元，佔陽光私募總體規模的12.67%，是前十大私募總規模的四成，實力堪比中型的公募基金公司。

　　據了解，目前星石投資擁有近20人的投研團隊，基金經理人數達6人；重陽、朱雀的投研團隊也基本相當。而且三大私募採用的都是“合夥人制”，先於公募基金對基金經理和公司骨幹實行了股權激勵。如今這些大私募早已擺脫憑藉個別明星基金經理單打獨鬥的“小作坊”模式，而是按照外資大型投行的模式打造本土私募。

　　不過，中信證券私募研究報告預測，私募行業經過近3年的高速發展，在市場行情慘澹不利於發行、信託賬戶資源日益稀缺、投資者偏好轉向穩健類産品的多重擠壓下，私募規模增速臨近拐點。業內人士稱，未來私募行業的市場份額將進一步向大私募集中。據介紹，在私募業績好的時候，客戶主要看掙錢多少選産品；在私募業績變差的時候，客戶主要看私募的公司治理結構和投研團隊強弱來決定是否贖回。私募拍拍網的統計也顯示，2011年清盤的56隻非結構化私募産品都是規模較小的私募。