引起社會廣泛關注的皮革廢料製作藥用明膠膠囊事件，開始在A股市場上發酵。昨日（4月16日），被曝光直接牽涉其中的上市公司通化金馬(000766.SZ)在早盤開盤後，股價一度逼近跌停，甚至官方網站被黑。而以生産正規藥用明膠為主營品種的青海明膠(000606.SZ)與東寶生物(300239.SZ)卻受到投資者追捧，前者一字漲停，後者也漲超4%。在A股市場上演了“黑白分明”的對比。

　　A股再遇“黑天鵝”

　　4月15日，據媒體曝光，河北一些企業用生石灰處理皮革廢料進行脫色漂白和清洗，隨後熬製成工業明膠，賣給浙江新昌縣藥用膠囊生産企業，最終流向藥品企業中，而上市公司通化金馬赫然在列。報道稱，9家藥廠的13個批次藥品所用膠囊重金屬鉻含量超標，其中超標最多的達90多倍。4月16日淩晨，國家食品藥品監督管理局緊急叫停13個鉻超標藥品，涉及通化金馬、修正藥業、海外制藥、蜀中制藥等9家藥企。而修正藥業和通化金馬兩家企業的官網分別於15日晚間和16日白天被黑客攻破。

　　作為此次 “毒膠囊”事件牽涉的上市公司之一，通化金馬昨日跳空低開，跌4.94%。開盤後該股票快速下跌，最大跌幅接近8%，一度跌至4.63元。不過距離收盤還有40分鐘時，護盤資金大舉涌入，股價又被直線拉升。截至收盤，該股報收于4.98元，全天下跌1.58%，振幅12.25%。

　　這個突如其來的消息，讓持有通化金馬的投資者頗為揪心。通化金馬被曝光的産品是清熱通淋膠囊（産品批號：20111007），鉻含量87.57mg/kg，嚴重超過國家標準。而公司2011年中報顯示，清熱通淋膠囊實現銷售收入431萬元，佔公司主營業務毛利比例約為6.71%。分析人士指出，此次事件短期來看對通化金馬無疑會是一大利空，長期影響則需觀察此次事件是否會衝擊到公司的品牌，進而拖累公司其他産品的銷售。

　　生物醫藥板塊受拖累

　　受此負面消息影響，昨日醫藥生物板塊也低位震蕩，板塊內多數個股下跌。截至收盤，申萬生物醫藥板塊跌0.31%，跌幅第四位。*ST吉藥(000545.SZ)跌 4.97%、美羅藥業(600297.SH)下跌4.35%、海南海藥(000566.SZ)跌2.73%。

　　不過，雖然A股市場再度遭遇“黑天鵝”，但也有“白天鵝”股沒讓投資者失望。在A股醫藥上市企業中，生産正規明膠藥用膠囊為主營品種的企業只有西寧的青海明膠（000606.SZ）和包頭的東寶生物（300239.SZ）兩家，它們的産品沒有被曝鉻超標，因此得到了投資者的關注。昨日這兩隻股票均受到投資者追捧，青海明膠開盤即漲停，收于5.96元；東寶生物開盤漲逾8%，截至收盤上漲3.98%，收于24.31元。

　　國都證券認為，此次事件從本質上來説反映出基本藥物“唯低價”招標導向的弊端，基藥招標過分看重低價，較大程度上逼迫生産企業通過採用劣質原材料甚至是有毒原材料等非正常手段來降低生産成本，“唯低價論”部分程度上惡化了藥品安全事故，醫改“十二五”規劃中也明確提出基藥招標將把質量放在優先考慮的位置。

　　對於整個醫藥板塊的影響，從中長期來看，前期醫藥板塊股價已出現了較大的調整；業績方面，德邦證券分析師李項峰認為，雖然和其他行業比，醫藥行業利潤收入增速還保持正數，但該點是近十年來醫藥行業的第三個低點。預計今年醫藥行業利潤增速可能在18%左右，對應現在的醫藥板塊2012年的PE19倍左右，還算合適。