自從證監會主席郭樹清公開倡導上市公司加強分紅以來，越來越多的A股上市公司推出了豐厚的分紅預案。不過對投資者來説，光是分紅金比例高、分紅金額多還遠遠不夠，其中還存在一個獲得高分紅要支付多少成本的問題。

　　貴州茅臺擬“每10股派現39.97元”，創A股史上最高分紅紀錄，讓很多人嘖嘖稱讚。然而，由於貴州茅臺股價高達200多元，其股息率並不高，遠遠低於一年期定期存款利息，更沒有跑贏CPI。真正值得關注的是，目前有41家A股公司派發的現金紅利很誘人，其股息率全部戰勝了CPI，也就是戰勝了通脹。

　　一般來説，只有股息率跑贏通脹率的股票才具有投資價值，也就是業內所謂“投資型股票”。計算股息率涉及到兩個指標，一是上市公司派發的現金金額，二是當前的股價，具體計算公式是：股息率=派發的現金額/當前的股價X100%。

　　貴州茅臺“每10股派現39.97元”的分配預案，實際上只是“看起來很美”。按貴州茅臺昨日收盤價208.85元計算，“每10股派現39.97元”對應的股息率為1.91%，比3.50%的一年期定期存款利率低1.59個百分點。貴州茅臺股息率與國家統計局最新公佈的通脹率，也就是3月份CPI同比漲幅3.60%相比，更是低了1.69個百分點。

　　截至目前，滬深兩市已有1100家A股公司披露2011年年報，根據其披露的分紅預案，截止到昨日收盤，有41家公司的股息率超過了國內的最新通脹率，即3月份CPI同比增幅3.6%。

　　其中，鹽田港股息率最高，達6.96%。鹽田港於今年3月17日推出的分配預案是“每10股派3.5元”，而該股今年以來一直處於停牌狀態，按停牌前最後一個交易日（去年12月30日）收盤價5.03元計算，其股息率=0.35元/5.03元X100%=6.96%。

　　值得一提的是，中國銀行於今年3月30日推出的分紅預案乍看並不算豐厚，每10股僅派現1.55元，但由於中國銀行昨日收盤價不高，只有3.03元，其股息率高達5.12%，遠遠超過貴州茅臺1.91%的股息率。

　　○同步播報

　　貴州茅臺擬在全國設自營公司

　　貴州茅臺擬分期分批在全國各大城市設立國酒茅臺自營公司，其中首期投資不超過8.5億元，在全國31個省會（首府）、直轄市設立31家全資自營公司。

　　這些自營公司均由貴州茅臺的控股子公司貴州茅臺酒銷售有限公司負責在各地設立，自營公司名稱擬為：省（區、市）名稱+國酒茅臺+銷售有限公司。

　　對此，知名財經評論員葉檀表示，由於貴州茅臺公司自身擁有絕對的定價權，因此毛利率高達90%以上。甚至可以説，誰擁有貴州茅臺專營權，猶如擁有了一台印鈔機。從這種角度講，貴州茅臺將在全國設立自營公司，貴州茅臺的利潤會因此得到增厚。成都晚報記者 彭疆