近日，中信證券分析師發佈分析報告，報告稱，針對3月28日部分媒體報道的關於湯臣倍健螺旋藻産品，國家食品藥品監督管理局3月30日公佈的專項監督檢查結果顯示，湯臣倍健螺旋藻片鉛含量符合國家標準，公司嚴格按照國家保健食品GMP標準進行生産，具有嚴格的質量控制體系，定期將螺旋藻片等産品送往國家認可的第三方檢測機構進行檢測，所有檢測結果均符合質量標準。分析師認為，國家食品藥品監督管理局發文確認湯臣倍健産品的公信力

　　同時，國家食品藥品監督管理局進一步明確以藻類為原料産品的含鉛量標準，其中以藻類為唯一原料輔以少量輔料組方的産品，其鉛指標限量為2.0mg/kg;不以藻類為唯一原料組方的産品，其鉛指標限量為0.5mg/kg。

　　國家食品藥品監督管理局的權威文件確認了公司産品的公信力。此次由鉛含量超標所引起對湯臣倍健産品的質疑，在産品質量層面上已不存在爭議。

　　分析報告認為，中國保健品行業目前處於規模加速攀升但結構散亂差弱的格局，行業內企業長期羸弱，兼具企業家精神、掌控渠道資源和公信力品牌的本土優秀保健品企業鳳毛麟角。湯臣倍健的管理團隊從無差異競爭的行業紅海中打拼而來，具有極強的産業抱負和全球視野，願意以高標準、負責任的態度在中國保健品行業深根細作，在渠道模式、産品設計、原料採購和品牌塑造上全面對標國外巨頭，近三年依靠在藥店渠道的擴張有望獲得年均50%以上增長，最可能燙平宏觀經濟波動走出逆週期擴張的成長路徑，成為中國保健品行業的領袖企業。

　　此次“螺旋藻事件”短期可能對公司産品需求造成一定衝擊，但公司及時有效應對也可能淡化事件造成的品牌影響，因此對銷量的影響仍需要進一步動態觀察，長期來看不損害公司健康有序的發展。中信證券分析報告仍看好湯臣倍健的成長，維持2012-2014年EPS預測為1.49/2.41/ 3.76元， 2011-2014年複合增長率72.8%，該分析報告以PEG為0.9-1.1為估值參照，認為湯臣倍健合理價值區間為47.3-57.85元，維持“買入”評級。

　　消息來源：中信證券分析報告