國家統計局今日公佈的數據顯示，今年3月份，全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲3.6%，一季度CPI同比上漲3.8%。3月全國工業生産者出廠價格（PPI）同比下降0.3%。業內人士分析認為，未來CPI上漲的壓力依然存在，尤其要防止滯脹的發生，而政策的微調或許在4月下旬左右。

　　數據顯示，3月份CPI較2月有所反彈，環比上漲0.2%，其中食品價格上漲0.2%，非食品價格上漲0.2%。“去年底以來，CPI開始出現向下走的趨勢，但3月CPI反季節上升，顯示通脹壓力猶存，尤其值得注意的是，食品和非食品價格的環比均在上漲。”安邦集團宏觀經濟分析師李浩分析指出。

　　交通銀行首席經濟學家連平也認為，3月份CPI的上漲，主要原因是食品價格環比略有回升使得同比上漲7.5%，拉動CPI同比上漲約2.4個百分點，且CPI同比翹尾因素較上月小幅上升0.2個百分點。“與前幾個月相比，3月份的CPI同比走勢仍處於下行通道當中。蔬菜價格上漲主要是受短期天氣因素影響，預計春季氣溫回升、天氣好轉後蔬菜價格將有所回落。因此，短期擾動因素不會改變全年物價整體下行的趨勢。”

　　但連平也指出，年內物價運行面臨的最大不確定性因素，是伊朗局勢動蕩導致的國際原油價格的波動，近期國際原油價格已經創下近十個月以來的新高，未來如果持續上漲，可能給國內帶來較大的輸入性通脹壓力。目前國內成品油價也已經創出歷史新高，後續如果繼續上調，可能給國內物價運行帶來較大的衝擊，對此應予以高度關注。此外，未來國內水、電、成品油、天然氣等資源品價格改革措施的陸續出臺可能對物價的中長期上漲有一定推動作用。

　　值得注意的是，3月PPI同比下降0.3%，這是自2009年11月之後再次出現負增長，創下28個月來的歷史新低。分析人士指出，3月PPI受翹尾因素影響，同比增速繼續回落，並出現了負增長的情況。但1月份以來CRB現貨價格指數已持續回升，國際大宗商品價格上漲向國內傳遞效果也逐漸顯現，且3月的PMI購進價格指數也繼續回升，因此3月PPI環比繼續增長。

　　對於未來宏觀政策的走勢，李浩認為，3月份CPI的上升和PPI的下降，反映出當前經濟運行的複雜性，在關注國外經濟形勢的同時，國內政策的微調，更要謹慎處理保持經濟平穩和管理通脹的關係，尤其需要防止出現滯脹，應該繼續執行中性的貨幣政策和積極的財政政策，包括結構性減稅以及啟動一些重大項目等。“從3月的數據看，在貨幣政策上，不大可能採取利率等價格型工具，更多的會是調存準率等數量型工具，但也不會馬上出臺，4月份是個政策觀察期。”（石俊）