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長盛基金規模面臨縮水大考

發佈時間:2012年04月10日 17:56 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  作為國內最大的股票型分級基金,同時也是長盛基金的頂梁柱,同慶A/B面臨著到期“封轉開”的難題,超140億份額的持有人到底該不該贖回?這只佔到了長盛基金近30%管理規模的基金“封轉開”,會不會令長盛基金受贖回潮而元氣大傷?答案今日即將初步揭曉。

  最大分級基金命運今見分曉

  長盛同慶A/B的持有人大會今日上午將在京舉行,此次大會將審議長盛同慶“封轉開”的轉型方案。

  據悉,該基金將在今年5月11日到期,屆時實施“封轉開”。資料顯示,截至2011年12月31日,其規模為146.87億元,為目前國內最大的一隻分級基金。

  “關於這次召開的長盛同慶A/B‘封轉開’轉型方案持有人大會,一切正在穩妥進行中。”一位接近長盛基金的人士表示。

  按照管理人長盛基金的想法,在5月11日到期後,該基金將重新設置三年的開放分級運作期,轉型後長盛同慶將由主動管理型基金改為被動管理型基金,跟蹤中證800指數。

  上述方案能否獲得通過,答案今日將會揭曉。據悉,上述方案需取得2/3以上支持票才算順利過關。如果上述方案被否,那麼同慶A/B將必須按照原有募集説明書約定的方法。而按照成立時的約定,該基金將成為一隻普通基金,不再進行分級。

  長盛恐大傷元氣

  不管今日的持有人大會結果如何,同慶A/B“封轉開”後,會不會面臨鉅額的贖回?而這也將直接事關整個長盛基金的興衰,這恐怕是市場關心的第二個問題。

  據悉,同慶A/B不僅僅是國內最大的分級基金,其在長盛基金陣營中的地位舉足輕重。數據顯示,長盛基金目前管理的基金規模約為530多億元,同慶A/B幾乎佔其基金管理規模的30%。

  對於長盛同慶的“封轉開”,部分業內人士認為,遭遇大量贖回是必然。“三年以來,長盛同慶並沒有給投資者很好的回報,趁此次打開,贖回的人數應該也不在少數。與其他同類型基金對比來看,其規模縮水的可能性仍舊很大,就算是有最牛債基頭銜的富國天豐‘封轉開’後,也遭到較大規模的贖回,份額一度比原來縮水31.5%。”

  上述業內人士預計,如果“封轉開”後,同慶A\B面臨大幅贖回,將對整個長盛基金的管理費收入産生較大影響。目前惟一可以指望的,就是其“轉型方案”能夠留住多少持有人。

  投資者何去何從

  如果上述方案獲得持有人大會通過,“封轉開”之後,持有人到底是繼續持有,還是選擇贖回?

  分析人士建議,投資者應該從“封轉開”方案出發,結合自己的風險偏好選擇是繼續持有還是贖回。據悉,如果轉型方案通過,轉型前的同慶B杠桿倍數為2.16,轉型後為1.67,在一定程度上這並不符合高風險投資者的需要,降低了風險門檻。

  分析人士表示,“按照一年定存利率3.5%算,同慶A約定年收益率可達7%,相比同期國債收益更高,也超過原來年均5.6%的收益。同慶B仍然具有1.67倍杠桿率的收益特徵。轉型後長盛同慶跟蹤中證800指數,風險收益特徵上類似于增強型滬深300,因此可使用股指期貨有效對衝同慶B價格下跌的風險,因此可以考慮繼續持有”。

  另一位資深業內人士也表示,實際上拆分後的新同慶A與原同慶A相比風險有所增大,同時拆分後的同慶B則降低了杠桿倍數,在一定程度上不能滿足高風險投資者的需求,降低了風險門檻。投資者還是應該從“封轉開”方案出發,結合自己的風險偏好選擇是繼續持有還是贖回。

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