板塊分析

　　由於煤炭價格持續下跌，煤炭股最近比較“霉”，連續跑輸大盤，讓不少股民很鬱悶。但近期煤炭價格出現企穩回升態勢，隨著大秦鐵路檢修，煤炭需求將繼續擴大。業內分析師預計，煤炭股也有望水漲船高，在震蕩中上行。

　　本報訊（記者張忠安）3月份沿海煤炭市場呈供需雙高的態勢，秦皇島、唐山等北方主要發煤港口庫存連續減少，而煤炭調出量卻大幅增長，使得港口煤炭價格企穩回升。業內人士預計，由於大秦鐵路檢修，煤價可能會進一步升高。

　　記者從秦皇島煤炭網獲悉，4月以來大秦線檢修使得秦皇島港煤炭調入量明顯減少，上周，秦皇島港煤炭鐵路調入量共計423.7萬噸，較前一週的調入量大幅減少66.1萬噸，日均調入煤炭為60萬噸，較之前的70萬噸環比下降14.3%。導致庫存明顯下降，截至4月9日，秦皇島港煤炭庫存降至575.5萬噸，今年以來首次低於600萬噸水平。但港口煤炭裝船量仍保持較高水平,上周煤炭裝船量為511.7萬噸。

　　同時，近期煤炭庫存的減少也開始向下游轉移。據統計，截至3月末，全國煤炭庫存2.23億噸，其中，煤炭企業庫存5000萬噸，比上月末減少200萬噸，下降3.8%。

　　另外，由於下游需求的轉好，環渤海煤炭的價格連續上調。中信證券監測的數據也顯示，4月6日，秦皇島港口5500大卡動力煤炭價格為785元/噸，較3月下旬上漲10元/噸。這也預示了環渤海動力煤價格指數連跌17周後，終於企穩回升。

　　中信證券分析師羅澤汀預計，中轉地動力煤價格二季度小幅上漲的概率較大，5500大卡動力煤有望上漲到790~800元/噸；焦煤價格短期再度下調的可能性較低，而在石油價格上漲等因素推動下，無煙煤價格或仍將維持高位。

　　預測：煤炭股將在震蕩中上行

　　3月下旬以來，煤炭股總體走勢不佳，部分權重個股連續下跌。但隨著煤炭價格的企穩回升，以及煤炭股本身低估值，券商機構認為，該板塊短期將會在震蕩中上行。其中，潞安環能、蘭花科創、恒源煤炭等都可以適當介入。

　　羅澤汀表示，大秦鐵路已經展開春節檢修，時間為4月5日到27日，預計秦皇島港口煤炭供給將有所下降，進而支撐港口煤價上升。他還指出，國家發改委官員已經表明，油煤電等資源價格改革將不斷深化，今年上半年施行居民階梯電價制度，如電氣盈利好轉，電煤限價政策將有所鬆動。

　　“在宏觀預期催化以及市場情緒回暖的作用下，煤炭板塊存在交易性機會。”羅澤汀表示，建議關注股價彈性好、業績增長穩健的公司。

　　渤海證券行業分析師任憲功預計，整個二季度動力煤價格都可能整體上小幅回升。而經濟增速軟著陸的概率較大，預計三季度下游需求將有望回暖，煤炭板塊目前估值不貴，且具有資源屬性，此外預計貨幣政策將繼續寬鬆態勢。維持行業“看好”評級，此輪板塊行情回調是買入的較好時機。重點推薦資産注入預期強烈、噴吹煤龍頭企業潞安環能，估值水平較低、業績增長明確的蘭花科創。

　　股評僅供參考，投資者據此操作風險自擔。