本報記者 鄭洞宇

　　多家基金公司認為，CPI漲幅儘管超出市場預期，但仍在可承受範圍之內，二季度CPI仍有可能反彈。不過，通脹壓力已經明顯減弱，CPI回落是大勢所趨，政策仍存在微調的可能。

　　對於3月CPI數據，大成基金認為，目前經濟中比較確定的趨勢是經濟的回落與通脹中樞的下降，但在二季度末之後CPI可能會進入小幅復蘇階段，而考慮到政策放鬆慢于預期，經濟將處於平淡期，“硬著陸”或者“V”型反彈的可能性都不大。

　　融通基金預計，今年4月食品價格環比會有小幅上升，從歷年四月份非食品價格環比數據看，則呈現一定程度的上行趨勢。如果照此測算，預計4月份CPI在3.55%左右。

　　CPI超出預期引發了市場對於政策微調可能落空的猜想，昨日A股也出現了調整。南方基金認為，在持續一年宏觀調控和經濟增速下滑的雙重作用下，我國經濟的通脹壓力明顯減弱，通脹回落已經是大勢所趨，政策已沒有進一步緊縮的必要。

　　南方基金表示，在一季度實際貨幣放鬆效果並不明顯的情況下，央行在短期內是否會再次加大放鬆力度是市場關注重點。3月份新增貸款可能達到9000億，遠遠超出市場之前的預期，表明政府已經採取放鬆信貸來拉動投資，防止經濟增速過快下滑。目前，貨幣政策面臨著從偏緊到適度放鬆的轉向，預調、微調的效果和節奏將逐步顯現。近期市場震蕩回落，是對一季度反彈的確認，仍需等待更多的利好信號，才能迎來第二波反彈。

　　大成基金也表示，政策未來存在持續微調的可能。而根據觀察，目前出臺的各項政策基本圍繞著利用中國城市化率差異巨大的特點挖掘三線城市潛力，延長原有的投資拉動經濟的模式，為培育新經濟增長點爭取更多的時間。與此同時，近期海外危機風險的下降對中國經濟與股市平穩創造了條件。