年底“十二五”行業規劃頻頻出臺，但相關個股市場表現卻難以形成持續熱點，可謂“亂花漸欲迷人眼”。有基金經理表示，“十二五”行業規劃對投資的影響主要看是否對行業形成實質性的刺激，如減稅和提供扶持資金等，這樣才能形成較為持久的熱點，如前期的文化傳媒以及軟體股。多家基金公司預計年底市場將延續底部震蕩，看好主題投資機會，但在取向上各有所愛，新興産業最受青睞。

　　震蕩市抓主題投資

　　儘管上周央行近3年來首次下調存款準備金率，但上證指數在次日高開回落，12月2日下跌26點，多數基金公司認同降准將意味著政策轉向，但同時對12月的行情依然較為謹慎。融通基金指出，下調存款準備金率的重要原因是通脹接近目標區間、經濟增長快速下行，但基本面難以根本改善，市場仍將保持震蕩，未來形勢或更加複雜。

　　大摩華鑫指出，目前市場預期11月CPI數據將大幅下滑，市場對通脹的擔憂將繼續緩解，併為政策面寬鬆留下餘地。但是外圍市場的負面影響短期很難消除，國內政策也不可能大規模放鬆，尤其是中央政府繼續強調對房地産調控的力度不變。繼續維持前期年內指數低點已現但上升幅度亦有限的判斷，由於年底前各項“十二五”規劃陸續出臺，主題投資可能是獲取超額收益的重要手段。

　　大成基金(微博)全資子公司大成國際投資總監陳守紅認為，今年是“十二五”的開局之年，國家級産業規劃正密集出臺。近期“十二五”規劃集中發佈，為多個領域未來幾年的發展描繪了藍圖，各個産業規劃均以“産業結構調整和經濟轉型”為主線，以拉動內需、節能環保、綠色低碳和戰略新興為主要方向。投資鬚根據宏觀經濟及政策的變化進行前瞻性佈局。

　　新興産業最受寵

　　《“十二五”生物技術發展規劃》、《煤炭工業“十二五”發展規劃》、《建材工業“十二五”發展規劃》等十多項規劃在11月底集中出臺，但11月下旬上證指數在11個交易日跌去了7.72%。規劃頻出，卻多是一日遊行情，如同熱菜上桌僅嘗一口就置之不理。對於“十二五”規劃這桌“盛宴”，基金公司各有所好，新興産業最受青睞。

　　對於目前出臺的一系列的産業振興規劃，大成精選基金經理、大成新銳産業股票基金擬任基金經理劉安田認為，判斷這些規劃能否給投資者帶來收益，最主要的因素是規劃中的産業是否符合經濟發展的趨勢。對於新興産業的規劃，從整體看，這些産業都符合經濟發展的方向，重點關注的是那些技術成熟的産業，主要包括新能源、生物醫藥以及節能減排等産業，而對於一些技術不成熟的産業，則是當地進行風險投資。

　　劉安田進一步分析道，對於新興産業而言，由於能源的不斷緊缺，相關的一系列産業都得到看好。而對於傳統産業而言，中國經濟的潛在增速已經開始下降，下降的主要原因為勞工的短缺。這就會帶來勞動者報酬在未來不斷地提升，勞動者報酬的提升會帶動傳統的消費産業和消費産業的不斷升級。勞動者的短缺同時意味著人口增速的下降，會帶來房地産消費增速的下降，投資佔經濟的比例也會下降。這兩者的結合便是經濟轉型的成功。

　　招商上證消費80ETF基金經理王平則認為，消費行業是未來幾年成長最確定的行業，其收入和利潤均能維持在20%以上的增長，而且增長的確定性是最大的。TMT行業在産業及稅收政策的大力支持下，四季度業績的同比增速將會有一個比較大幅度的提升，市場對其長期的前景也是比較樂觀的。初步判斷，明年的行情應該不會差於今年，全年獲取正收益的概率也比較大，對於消費和TMT來説，一個是穩健增長行業，一個是集消費電子、文化傳媒等高科技創新行業，均可能成為明年市場的亮點。