上周，中國債券信息網公佈了今年3月份各類機構的債券投資情況，儘管基金的總持債量僅略減34.16億元，但從單個投資品種來看，基金債券持倉出現了重大變化，在大舉減持短期融資券的同時，大舉增持了企業債、國開行債和中期票據。

　　最新統計數據顯示，2012年2月底基金合計持有1323.75億元短期融資券，但到了3月底，只持有957.96億元，短短一個月就減少了365.79億元。如果從去年年底算起，減持比例更大，當時基金還持有1714.95億元的短期融資券，基金2012年3月底持有量只有這一規模的55.86%。

　　對於一季度基金大舉減持短期融資券的原因，業內專家分析認為主要有兩大原因，一是短期融資券本身市場規模在明顯萎縮，從去年年底的約5000億元減少到了2012年3月底的約3300億元，減少了三分之一左右；另一個原因是受到“垃圾債”事件影響。2012年2月中旬，11海龍CP01的短期融資券被評級機構下調到“垃圾債”級別，該産品將於2012年4月中旬到期，部分基金因此選擇了在2012年第一季度回避短期融資券投資。

　　而值得注意的是，基金在3月大舉增持了企業債，持有量從2552.73億元增加到了2755.64億元，增持了202.91億元，成為2012年3月份被基金增持最多的債券品種。中低信用級別的企業債在3月價格出現大幅上漲，這背後有基金大舉增持企業債的原因。

　　從基金總持債情況來看，截至2012年3月底，基金持有1.64萬億元的債券，環比2月份減少了34.16億元，比去年年底則減少了接近500億元。

　　此外，基金2012年3月對國開行債和中期票據也有超過百億元的增持。基金持有國開行債的規模從2745.89億元增加到了2918.13億元，環比增加172.24億元；基金持有中期票據從5353.93億元增加到了5488.38億元，環比增加了134.45億元。基金在2012年3月除大舉減持短期融資券之外，還減持了國債、進出口銀行債分別為74.03億元和18.33億元。