今年以來，面對趨緊的資金壓力和震蕩的市場行情，定向增發市場也隨之降溫。數據統計顯示，2012年1~3月，共22家A股上市公司實施了定向增發預案，環比下降51.1%，同比下降45%；融資金額合計622.91億元，環比下降32.3%，同比上升13.5%。

　　與此同時，今年首季，A股上市公司的再融資需求越發迫切，共有130家上市公司宣佈了定向增發預案，環比增加46.1% ，同比大增140.7%；預計融資金額將達1754.76億元，環比減少13.4%，同比增加39%。公佈定向增發預案的企業數量和融資額度比去年同期均有較大幅度的增長。

　　儘管如此，A股上市公司一季度完成定向增發的企業數量卻不盡如人意。

　　數據統計顯示，今年前3月，僅22家上市公司實施了定向增發預案，環比降逾五成。與此同時，49家企業在A股市場實現首發上市(IPO)，合計募資230.8億元。儘管募資金額遠遠落後於定向增發的企業，但完成IPO的企業數量卻超過同期實施定向增發企業數量的2倍。

　　22家實施了定向增發的上市公司中，21家券商擔任了其定向增發的主承銷商或財務顧問。從承銷家數來看，招商證券和安信證券均以主承銷2家上市公司定增項目位居榜首，中信建投證券和華泰聯合證券均完成了1家上市公司的定增主承銷，並分別擔任了1家上市公司的財務顧問。

　　業內人士指出，一直以來，定向增發的發行價與二級市場的價格有一定的折扣優勢，這毫無疑問為定向增發的項目提供了一定的安全邊際。然而，隨著定向增發參與者的增多，其成本優勢已經越來越小。另一方面，A股市場的跌宕起伏也將一些定向增發項目捲入破發潮中。“定增項目越來越難做了。”東莞證券資本市場部相關人士表示。

　　數據統計顯示，截至今年首季末，已經實施定向增發的22家上市公司的平均收益率為-4%。僅7家上市公司的收盤價高於定向增發價，其餘上市公司的收盤價均跌破定向增發價格，其中跌幅最高的達20.77%。