今年以來，面對趨緊的資金壓力和震蕩的市場行情，定向增發市場也隨之降溫。據Wind數據統計顯示，2012年1~3月，共22家A股上市公司實施了定向增發預案，環比下降51.1%，同比下降45%；融資金額合計622.91億元，環比下降32.3%，同比上升13.5%。

　　業內人士指出，一直以來，定向增發的發行價與二級市場的價格有一定的折扣優勢，這毫無疑問為定向增發的項目提供了一定的安全邊際。然而，隨著定向增發參與者的增多，其成本優勢已經越來越小。另一方面，A股市場的跌宕起伏也將一些定向增發項目捲入破發潮中。“定增項目越來越難做了。”東莞證券資本市場部相關人士表示。

　　據Wind數據統計顯示，截至今年首季末，已經實施定向增發的22家上市公司的平均收益率為-4%。僅7家上市公司的收盤價高於定向增發價，其餘上市公司的收盤價均跌破定向增發價格，其中跌幅最高的達20.77%。

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