節後兩交易日指數二八現象明顯，上證指數受銀行股拖累走勢稍弱。週四普漲演化到週五分化，持續強勢的板塊有科技股、地産股和食品飲料。本週量能並未有效放大，説明市場觀望者多、行動者少。若短期指數沒有回調，則市場風險有限。市場震蕩築底過程中，如果所持股票波動幅度較大，投資者可增加盤中“T+0”操作機會。

　　對於“知識密集型科技股”、“傳統産業大盤股”和“穩定成長消費股”這三類不同性質的板塊，我們認為，科技類企業有望因政策扶持持續利好。但相關個股普遍存在高估值現象，為防範風險，投資者可在該類股票出現大級別回調後逢低吸納，適宜中線關注。對於受政策打壓的地産股，我們認為由於政策底逐步顯現，該類股票有一定安全邊際，但地産黃金週期已過，持有該類股票難實現超額收益。而消費類股票特別是酒類公司在連續上漲之後，短線風險逐步累積，投資者需提防該類股票靚麗的年報季報兌現後的風險。

　　經濟增速下滑將在年報季報中逐步體現，一季報中業績預警的上市公司不在少數，投資者需謹防業績地雷。當然，上市公司業績回調符合市場的一致預期，現在需關注的是政策動向。由於實體經濟需求降低，信貸投放不及預期，政策微調預調的力度有限，市場需要進一步彌補流動性不足帶來的問題。

　　目前，通過各種手段加大市場供給量的信號不斷，但QFII、RQFII的擴容並不意味著短期內會有大量新增資金涌入，且全部新增資金僅相當於一次降準所釋放的資金，市場資金仍然緊張。此外，機構普遍預期4月存準有望再度下調，但在實質性的政策出臺之前，市場走勢仍將以築底鞏固為主。

　　下周趨勢看空

　　中線趨勢看多

　　下周區間 2250-2350點

　　下周熱點大消費

　　下周焦點經濟數據